安信价值共赢混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
安信价值共赢混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约27.07%，四季平均换手约40.0%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.77%)、军工/高端制造(2.37%)。四季度新进Top10：中航光电、宁波银行、海尔智家、美的集团。2025 年调仓：新进 4 笔（1 盈 / 3 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 27.0700% |
| 平均换手 | 40.0000% |
| 持股集中度 | 0.0123 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -10.99% |
| 年化波动率 | 13.42% |
| 最大回撤 | -11.99% |
| 夏普比率 | -1.01 |
| 索提诺比率 | -1.46 |
| 同类排名 | 前 90%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 3.4 | 偏弱 |
| 波动 | 21.3 | 较小 |
| 风险 | 77.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 银行 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 11.08% 调整至 12.2%，银行 由 2.04% 至 4.72%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
12月银行行业持仓占比从 2.04% 升至 4.72%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 中航光电、宁波银行、海尔智家、美的集团。
净加仓 银行(+2.68pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（0%→4.77%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.77pp)、军工/高端制造(+2.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.77% | +4.77 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.37% | +2.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 家用电器 | 11.08% | 12.2% | +1.12 |
| 银行 | 2.04% | 4.72% | +2.68 |
| 建筑装饰 | 2.77% | 4.11% | +1.34 |
| 交通运输 | 2.5% | 2.56% | +0.06 |
| 房地产 | 2.91% | 2.11% | -0.80 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中航光电、宁波银行、海尔智家、美的集团；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.39 | -2.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 2.31 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中航光电 | 2.37 | -4.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.38 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/3；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。