兴业先进制造混合发起式C

兴业先进制造混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业先进制造混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.95%，四季平均换手约58.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：奥来德、山推股份。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 机械设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 15.81% 调整至 17.24%，机械设备 由 0% 至 8.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 15.81% 升至 25.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国卫星、中国船舶、光威复材、川投能源，退出 中航光电、思维列控、紫金矿业、长江电力。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、申通快递，退出 中国卫星、川投能源、河钢资源、航发动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奥来德、山推股份，退出 中航沈飞、光威复材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、计算机、钢铁 等方向；净加仓 电子(+4.03pp)、机械设备(+8.78pp)、交通运输(+4.74pp)；净降配 有色金属(-2.7pp)、计算机(-4.41pp)、钢铁(-4.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、军工/高端制造）；相应下降：资源/有色(-2.7pp)、军工/高端制造(-6.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国卫星、中国船舶、光威复材、川投能源、海容冷链、航发动力；退出：中航光电、思维列控、紫金矿业、长江电力

2026-03-31 新进：中航沈飞、申通快递；退出：中国卫星、川投能源、河钢资源、航发动力、航天电子

2026-06-30 新进：奥来德、山推股份；退出：中航沈飞、光威复材

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。