富国成长策略混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
富国成长策略混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.23%，四季平均换手约41.67%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.35%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.79%→期末 9.35%）。最近一季新进Top10：亨通光电、寒武纪。2026 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.2300% |
| 平均换手 | 41.6700% |
| 持股集中度 | 0.0402 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 1.68% |
| 年化波动率 | 43.48% |
| 最大回撤 | -17.25% |
| 夏普比率 | 3.81 |
| 索提诺比率 | 7.18 |
| 同类排名 | 前 2%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 98.7 | 偏强 |
| 波动 | 98.2 | 较大 |
| 风险 | 66.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 27% 调整至 35.39%，通信 由 25.26% 至 24.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 安集科技、工业富联、紫金矿业、胜宏科技，退出 寒武纪、鹏鼎控股。Q3 再平衡：新进 应流股份、长飞光纤，退出 工业富联、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 24.94% 升至 35.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亨通光电、寒武纪，退出 应流股份、紫金矿业、长飞光纤，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+8.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.93%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 8.99% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.93%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 8.79% | 8.45% | 9.36% | 9.35% | +0.56 |
| 资源/有色 | 0.0% | 4.93% | 4.14% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 27.0% | 32.19% | 24.94% | 35.39% | +8.39 |
| 通信 | 25.26% | 21.53% | 24.61% | 24.92% | -0.34 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 3.99% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.93% | 4.14% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.79% | 8.45% | 9.36% | 9.35% | +0.56 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.93% | 4.14% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：安集科技、工业富联、紫金矿业、胜宏科技；退出：寒武纪、鹏鼎控股
2026-03-31 新进：应流股份、长飞光纤；退出：工业富联、胜宏科技
2026-06-30 新进：亨通光电、寒武纪；退出：应流股份、紫金矿业、长飞光纤
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 胜宏科技 | 3.64 | -12.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 工业富联 | 3.46 | -17.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 4.93 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安集科技 | 3.23 | 15.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鹏鼎控股 | 4.7 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 寒武纪 | 2.75 | 2.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长飞光纤 | 1.44 | 76.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 应流股份 | 3.99 | -2.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 胜宏科技 | 3.64 | -12.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 工业富联 | 3.46 | -17.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.33 | -54.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 寒武纪 | 5.45 | -29.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长飞光纤 | 1.44 | 76.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.14 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 应流股份 | 3.99 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 5/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。