广发稳健策略混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
广发稳健策略混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.5%，四季平均换手约84.6%。四季度新进Top10：中创智领、中创物流、中联重科、中远海控、中远海特。2025 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 3 笔（规避 2 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.5000% |
| 平均换手 | 84.6000% |
| 持股集中度 | 0.0040 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -1.56% |
| 年化波动率 | 14.88% |
| 最大回撤 | -12.44% |
| 夏普比率 | -0.27 |
| 索提诺比率 | -0.34 |
| 同类排名 | 前 80%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 12.0 | 偏弱 |
| 波动 | 24.6 | 较小 |
| 风险 | 76.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 2.21% 调整至 5.58%。
12月非银金融行业持仓占比从 2.21% 升至 5.58%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 中创智领、中创物流、中联重科、中远海控，退出 民生银行、渤海轮渡、物产中大。
年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 非银金融(+3.37pp)、商贸零售(+1.88pp)、银行(+2.49pp)；净降配 交通运输(-5.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 2.21% | 5.58% | +3.37 |
| 银行 | 0.33% | 2.82% | +2.49 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.88% | +1.88 |
| 房地产 | 1.99% | 1.64% | -0.35 |
| 交通运输 | 5.39% | 0.0% | -5.39 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中创智领、中创物流、中联重科、中远海控、中远海特、兴业银行、焦点科技、重庆银行；退出：民生银行、渤海轮渡、物产中大
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中联重科 | 1.2 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 焦点科技 | 1.88 | -12.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中远海特 | 1.02 | 26.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.82 | -10.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中创智领 | 1.29 | -16.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中远海控 | 1.41 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 重庆银行 | 1.19 | -3.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中创物流 | 1.05 | -2.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 民生银行 | 0.33 | -3.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 物产中大 | 1.98 | -7.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 渤海轮渡 | 3.41 | 0.11 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 2/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。