华商优势行业混合C

华商优势行业混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华商优势行业混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.62%，四季平均换手约52.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.6%)、半导体设备/材料(5.67%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比11.58%→期末 14.27%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、博迁新材、永鼎股份、风华高科。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 2 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 20.06% 调整至 23.18%。

Q2 末换仓：新进 源杰科技、腾景科技，退出 中材科技、生益电子。Q3 再平衡：新进 亨通光电、宏和科技、长光华芯、长飞光纤，退出 东山精密、仕佳光子、工业富联、腾景科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 14.52% 升至 23.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、博迁新材、永鼎股份，退出 亨通光电、宏和科技、胜宏科技、长芯博创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料 等方向；净加仓 电子(+3.12pp)、有色金属(+3.98pp)；净降配 建筑材料(-3.65pp)、通信(-4.31pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.67%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.67pp)；相应下降：AI算力/光模块(-2.98pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 14.27% 为全年高点（年初 11.58%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：源杰科技、腾景科技；退出：中材科技、生益电子

2026-03-31 新进：亨通光电、宏和科技、长光华芯、长飞光纤；退出：东山精密、仕佳光子、工业富联、腾景科技

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、博迁新材、永鼎股份、风华高科；退出：亨通光电、宏和科技、胜宏科技、长芯博创、长飞光纤

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 2/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。