鹏华稳健添利债券F
(025375)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
鹏华稳健添利债券F 近一年重仓选股评论
鹏华稳健添利债券F 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华稳健添利债券F 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.43%，四季平均换手约86.03%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：宁沪高速、富临精工、招商银行、海信家电。2026 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.4300% |
| 平均换手 | 86.0300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 0.47% |
| 年化波动率 | 1.75% |
| 最大回撤 | -1.24% |
| 夏普比率 | -1.16 |
| 索提诺比率 | -1.55 |
| 同类排名 | 前 77%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 26.1 | 偏弱 |
| 波动 | 44.1 | 中等 |
| 风险 | 67.3 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、北新建材、山金国际，退出 三一重工、中国石化、华鲁恒升、同花顺，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁沪高速、富临精工、招商银行、海信家电，退出 上海银行、北新建材、山金国际、江山股份，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.34% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.7% | 0.73% | +0.73 |
| 银行 | 0.0% | 1.11% | 1.43% | 0.48% | +0.48 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.21% | +0.21 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.16% | +0.16 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.14% | +0.14 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.29% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.21% | 0.29% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.34% | 0.33% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.34% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中国太保、中国平安、北新建材、山金国际、江山股份、江苏银行；退出：三一重工、中国石化、华鲁恒升、同花顺、确成股份、紫金矿业、迪威尔
2026-06-30 新进：宁沪高速、富临精工、招商银行、海信家电；退出：上海银行、北新建材、山金国际、江山股份、江苏银行、沪农商行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 同花顺 | 0.14 | -7.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石化 | 0.23 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三一重工 | 0.18 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 0.21 | 15.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南京银行 | 0.27 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海银行 | 0.31 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪农商行 | 0.53 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.34 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 确成股份 | 0.15 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 迪威尔 | 0.17 | -0.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 北新建材 | 0.29 | -30.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 山金国际 | 0.33 | -42.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江山股份 | 0.29 | -32.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 江苏银行 | 0.46 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国平安 | 0.3 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国太保 | 0.4 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 同花顺 | 0.14 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国石化 | 0.23 | -4.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 0.18 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.21 | 15.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金矿业 | 0.34 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 确成股份 | 0.15 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迪威尔 | 0.17 | -0.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海信家电 | 0.21 | -5.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 富临精工 | 0.14 | -23.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.35 | 11.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 宁沪高速 | 0.16 | 6.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 北新建材 | 0.29 | -30.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 山金国际 | 0.33 | -42.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江山股份 | 0.29 | -32.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.46 | -1.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 上海银行 | 0.29 | -12.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 沪农商行 | 0.33 | -17.78 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/17；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。