万家元晟量化选股混合发起式A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
万家元晟量化选股混合发起式A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.04%，四季平均换手约94.7%。四季度新进Top10：*ST联翔、光格科技、农心科技、凯淳股份、喜悦智行。2025 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.0400% |
| 平均换手 | 94.7000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 29.48% |
| 年化波动率 | 25.26% |
| 最大回撤 | -14.67% |
| 夏普比率 | 1.07 |
| 索提诺比率 | 1.40 |
| 同类排名 | 前 8%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 88.6 | 偏强 |
| 波动 | 69.5 | 较大 |
| 风险 | 71.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑装饰、计算机。
12月 末换仓：新进 *ST联翔、光格科技、农心科技、凯淳股份，退出 丰山集团、冠中生态、准油股份、华绿生物。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.75% 附近；主要经由 中科通达、盈建科 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 光格科技 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 轻工制造 | 0.49% | 1.01% | +0.52 |
| 环保 | 0.0% | 0.96% | +0.96 |
| 基础化工 | 0.57% | 0.51% | -0.06 |
| 计算机 | 1.01% | 0.49% | -0.52 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 汽车 | 0.0% | 0.47% | +0.47 |
| 石油石化 | 1.0% | 0.0% | -1.00 |
| 农林牧渔 | 0.49% | 0.0% | -0.49 |
| 建筑材料 | 0.5% | 0.0% | -0.50 |
| 建筑装饰 | 1.16% | 0.0% | -1.16 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 1.01% | 0.49% | -0.52 | 辅助配置 | 中科通达、盈建科 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.47% | +0.47 | 辅助配置 | 光格科技 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：*ST联翔、光格科技、农心科技、凯淳股份、喜悦智行、德林海、爱威科技、碧兴物联、联诚精密；退出：丰山集团、冠中生态、准油股份、华绿生物、华蓝集团、大庆华科、新宏泽、盈建科、福建水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 农心科技 | 0.51 | -5.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 联诚精密 | 0.47 | 38.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 凯淳股份 | 0.47 | -5.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 喜悦智行 | 0.5 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | *ST联翔 | 0.51 | 64.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 爱威科技 | 0.47 | 6.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 德林海 | 0.48 | 37.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 光格科技 | 0.47 | 25.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 碧兴物联 | 0.48 | -13.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 大庆华科 | 0.51 | 1.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 准油股份 | 0.49 | -9.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新宏泽 | 0.49 | 52.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 盈建科 | 0.49 | 3.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 冠中生态 | 0.66 | 34.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华绿生物 | 0.49 | 36.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华蓝集团 | 0.5 | 2.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 福建水泥 | 0.5 | 10.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 丰山集团 | 0.57 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。