嘉实策略混合

嘉实策略混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实策略混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.48%，四季平均换手约48.73%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三一重工、东方证券、恒瑞医药。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 交通运输 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 5.06% 调整至 9.64%，交通运输 由 9.82% 至 9.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方证券、牧原股份，退出 万科A、南方航空。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国航、康龙化成、永辉超市、海天味业，退出 东方证券、中国中免、中金黄金、云南白药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、东方证券、恒瑞医药，退出 永辉超市、牧原股份、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、房地产、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+3.45pp)、食品饮料(+4.58pp)、非银金融(+3.04pp)；净降配 银行(-4.8pp)、房地产(-3.2pp)、建筑材料(-1.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.02pp；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方证券、牧原股份；退出：万科A、南方航空

2026-03-31 新进：中国国航、康龙化成、永辉超市、海天味业、立讯精密；退出：东方证券、中国中免、中金黄金、云南白药、成都银行

2026-06-30 新进：三一重工、东方证券、恒瑞医药；退出：永辉超市、牧原股份、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 6/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。