易方达行业领先混合

易方达行业领先混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达行业领先混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.32%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(15.39%)、半导体设备/材料(9.31%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.63%→期末 24.7%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、北方华创、华峰测控、生益科技。2026 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.61% 调整至 34.58%，通信 由 13.99% 至 24.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、天孚通信、寒武纪、源杰科技，退出 中金黄金、工业富联、欣旺达、沪电股份。Q3 再平衡：新进 中天科技、华正新材、工业富联、沪电股份，退出 宁德时代、寒武纪、紫金矿业、英维克，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 18.85% 升至 34.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、北方华创、华峰测控，退出 华正新材、天孚通信、工业富联、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、农林牧渔、食品饮料 等方向；净加仓 通信(+10.37pp)、电子(+14.97pp)、建筑材料(+3.31pp)；净降配 电力设备(-8.55pp)、农林牧渔(-2.57pp)、食品饮料(-8.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→9.31%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.76pp)、半导体设备/材料(+9.31pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.75pp)、资源/有色(-2.67pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.63% 逐季抬升至年末 24.7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中天科技、北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.31% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.67pp；主要经由 中金黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、天孚通信、寒武纪、源杰科技、紫金矿业、英维克；退出：中金黄金、工业富联、欣旺达、沪电股份、深南电路、牧原股份

2026-03-31 新进：中天科技、华正新材、工业富联、沪电股份；退出：宁德时代、寒武纪、紫金矿业、英维克

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、北方华创、华峰测控、生益科技；退出：华正新材、天孚通信、工业富联、沪电股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。