易方达资源行业混合

易方达资源行业混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达资源行业混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.93%，四季平均换手约77.17%。期末主题配置集中在：资源/有色(12.74%)。最近一季新进Top10：东方钽业、厦门钨业、旗滨集团、松发股份、盛达资源。2026 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 建筑材料 为核心配置方向，持仓占比由 2.76% 调整至 13.16%。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、江西铜业、盛屯矿业、神火股份，退出 中国巨石、中国神华、中金黄金、宏创控股。Q3 再平衡：新进 *ST松发、中国巨石、中金黄金、国城矿业，退出 中孚实业、云铝股份、华友钴业、江西铜业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 5.18% 升至 13.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方钽业、厦门钨业、旗滨集团、松发股份，退出 *ST松发、中金黄金、国城矿业、宏桥控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭 等方向；净加仓 建筑材料(+10.4pp)、国防军工(+3.95pp)；净降配 煤炭(-2.72pp)、有色金属(-13.45pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（18.15%→22.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-5.41pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.41pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、江西铜业、盛屯矿业、神火股份、藏格矿业；退出：中国巨石、中国神华、中金黄金、宏创控股、山东黄金

2026-03-31 新进：*ST松发、中国巨石、中金黄金、国城矿业、宏桥控股、山金国际、赤峰黄金；退出：中孚实业、云铝股份、华友钴业、江西铜业、洛阳钼业、盛屯矿业、金诚信

2026-06-30 新进：东方钽业、厦门钨业、旗滨集团、松发股份、盛达资源、西部矿业、金诚信、铜陵有色；退出：*ST松发、中金黄金、国城矿业、宏桥控股、山金国际、神火股份、藏格矿业、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 16/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。