融通领先成长混合(LOF)A

融通领先成长混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通领先成长混合(LOF)A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.8%，四季平均换手约74.7%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.69%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.69%）。最近一季新进Top10：东山精密、中钨高新、剑桥科技、寒武纪、沪电股份。2026 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.03% 调整至 23.63%，通信 由 2.15% 至 5.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中钨高新、伟创电气、思源电气，退出 工业富联、新华保险、立讯精密、迪威尔。Q3 再平衡：新进 东方电气、东方钽业、北方华创、山东黄金，退出 世纪华通、中钨高新、伟创电气、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.56% 升至 23.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中钨高新、剑桥科技、寒武纪，退出 东方电气、东方钽业、兆易创新、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、机械设备 等方向；净加仓 通信(+3.47pp)、电子(+3.6pp)、有色金属(+3.21pp)；净降配 非银金融(-2.22pp)、机械设备(-2.61pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→2.8%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.69pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.03%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中钨高新、伟创电气、思源电气、晶合集成；退出：工业富联、新华保险、立讯精密、迪威尔、通富微电

2026-03-31 新进：东方电气、东方钽业、北方华创、山东黄金、新易盛、盛和资源；退出：世纪华通、中钨高新、伟创电气、寒武纪、晶合集成、胜宏科技

2026-06-30 新进：东山精密、中钨高新、剑桥科技、寒武纪、沪电股份、深南电路、澜起科技；退出：东方电气、东方钽业、兆易创新、山东黄金、思源电气、新易盛、盛和资源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。