中银优选灵活配置混合A

中银优选灵活配置混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

中银优选灵活配置混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.65%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.01%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.01%）。四季度新进Top10：东软集团、大族激光、用友网络、美亚光电、金证股份。2013 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 15.12%，食品饮料 由 2.57% 至 11.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 广汇能源、承德露露、湖北广电、美亚光电，退出 云南白药、华海药业、峨眉山A、江山股份。Q3 再平衡：新进 中炬高新、亚盛集团、南京银行、浪潮信息，退出 广汇能源、新安股份、美亚光电、金证股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 3.84% 升至 15.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东软集团、大族激光、用友网络、美亚光电，退出 亚盛集团、京新药业、南京银行、湖北广电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、社会服务、传媒 等方向；净加仓 计算机(+15.12pp)、食品饮料(+8.91pp)、机械设备(+6.98pp)；净降配 基础化工(-5.78pp)、社会服务(-2.72pp)、传媒(-3.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.84%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：广汇能源、承德露露、湖北广电、美亚光电、金证股份；退出：云南白药、华海药业、峨眉山A、江山股份、百视通

2013-09-30 新进：中炬高新、亚盛集团、南京银行、浪潮信息；退出：广汇能源、新安股份、美亚光电、金证股份

2013-12-31 新进：东软集团、大族激光、用友网络、美亚光电、金证股份；退出：亚盛集团、京新药业、南京银行、湖北广电、益佰制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。