南方高端装备混合A

南方高端装备混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方高端装备混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.32%，四季平均换手约60.97%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.4%)、AI算力/光模块(3.22%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.17%→期末 3.22%）。最近一季新进Top10：华虹宏力、富创精密、工业富联、甬矽电子、精智达。2026 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 5.13% 调整至 6.63%，机械设备 由 0% 至 4.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、天孚通信、福晶科技、精智达，退出 中芯国际、华虹公司、欣旺达、沪电股份。Q3 再平衡：新进 华虹公司、新易盛、智立方、长光华芯，退出 安集科技、拓荆科技、生益科技、福晶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.78% 升至 18.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华虹宏力、富创精密、工业富联、甬矽电子，退出 华虹公司、天孚通信、智立方、道通科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 机械设备(+4.11pp)、通信(+1.5pp)；净降配 电子(-9.69pp)、电力设备(-7.77pp)、计算机(-6.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.82%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.22pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.17pp)、新能源/电力设备(-4.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.22% 为全年高点；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 12.66% 逐季回落至年末 5.4%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.49% 逐季回落至年末 5.4%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、天孚通信、福晶科技、精智达；退出：中芯国际、华虹公司、欣旺达、沪电股份

2026-03-31 新进：华虹公司、新易盛、智立方、长光华芯；退出：安集科技、拓荆科技、生益科技、福晶科技、精智达

2026-06-30 新进：华虹宏力、富创精密、工业富联、甬矽电子、精智达；退出：华虹公司、天孚通信、智立方、道通科技、长光华芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。