金鹰主题优势混合

金鹰主题优势混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰主题优势混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.7%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.48%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.48%）。最近一季新进Top10：上海新阳、中船特气、华峰测控、华懋科技、新易盛。2026 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 28.38%，机械设备 由 0% 至 4.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST航图、中国中免、儒意电影，退出 万达电影、航天宏图、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 东方钽业、中际旭创、江丰电子、海通发展，退出 *ST航图、东方财富、中国中免、中国平安，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.51% 升至 28.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海新阳、中船特气、华峰测控、华懋科技，退出 东方钽业、中际旭创、宁德时代、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备、农林牧渔 等方向；净加仓 机械设备(+4.93pp)、通信(+3.48pp)、电子(+28.38pp)；净降配 食品饮料(-4.02pp)、汽车(-1.6pp)、电力设备(-4.52pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→6.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.48pp)；相应下降：军工/高端制造(-12.74pp)、新能源/电力设备(-4.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.52% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.52% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：*ST航图、中国中免、儒意电影；退出：万达电影、航天宏图、贵州茅台

2026-03-31 新进：东方钽业、中际旭创、江丰电子、海通发展、贵州茅台、赤峰黄金、重庆啤酒、长江通信；退出：*ST航图、东方财富、中国中免、中国平安、中航西飞、儒意电影、温氏股份、长城汽车

2026-06-30 新进：上海新阳、中船特气、华峰测控、华懋科技、新易盛、盛科通信、矽电股份、神工股份、芯碁微装、金海通；退出：东方钽业、中际旭创、宁德时代、恒瑞医药、江丰电子、海通发展、贵州茅台、赤峰黄金、重庆啤酒、长江通信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。