广发策略优选混合

一、投资风格总览

在 罗洋（270006）担任 广发策略优选混合 基金经理期间（2019-05-22 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 40.2325%，持股集中度 均值约 0.0195，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.6%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 78.11%；采矿业 8.74%；科学研究和技术服务业 3.03%。
• 2025-03-31：制造业 61.5%；采矿业 14.44%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.62%。
• 2025-06-30：制造业 54.8%；采矿业 22.0%；金融业 6.91%。
• 2025-09-30：制造业 51.88%；采矿业 24.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.72%。
• 2025-12-31：制造业 62.18%；采矿业 24.3%；科学研究和技术服务业 3.12%。
• 2026-03-31：制造业 51.42%；采矿业 18.43%；金融业 5.23%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（53.81%） 变为 制造业（51.42%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 赤峰黄金（600988）占净值 5.68%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 4.01%，较上季 减仓。
• 新易盛（300502）占净值 3.98%，较上季 减仓。
• 洛阳钼业（603993）占净值 3.92%，较上季 新进。
• 阳光电源（300274）占净值 3.13%，较上季 减仓。
• 药明康德（603259）占净值 2.53%，较上季 减仓。
• 华友钴业（603799）占净值 2.19%，较上季 仓位不变。
• 川恒股份（002895）占净值 1.95%，较上季 新进。
• 亚钾国际（000893）占净值 1.94%，较上季 新进。
• 中金黄金（600489）占净值 1.83%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 31.16%，持股集中度 为 0.0111。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、82.4%、82.4%、75.0%、94.7%、33.3%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：5、7、7、6、9、2、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 赤峰黄金（600988）新进，占净值 5.68%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 4.01%（2026-03-31）。
• 新易盛（300502）减仓，占净值 3.98%（2026-03-31）。
• 洛阳钼业（603993）新进，占净值 3.92%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）减仓，占净值 3.13%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0195，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2019-05-22 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 103.66%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。