诺安灵活配置混合

诺安灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

诺安灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.01%，四季平均换手约90.6%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.98%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中英科技、京东方A、华正新材、博盈特焊、同飞股份。2026 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 26.75%。

Q2 末换仓：新进 中国天楹、中国石化、天赐材料、奕瑞科技，退出 中兴通讯、华工科技、新易盛、科华数据。Q3 再平衡：新进 中际联合、可立克、容百科技、广立微，退出 中国天楹、奕瑞科技、紫金矿业、纽威股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.2% 升至 26.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中英科技、京东方A、华正新材、博盈特焊，退出 中国石化、中际联合、可立克、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+26.75pp)、计算机(+3.05pp)；净降配 机械设备(-5.26pp)、电力设备(-19.19pp)、通信(-8.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.98%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.98pp)；相应下降：AI算力/光模块(-12.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 12.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 华工科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国天楹、中国石化、天赐材料、奕瑞科技、新铝时代、紫金矿业、菲利华、蜀道装备、阳光电源；退出：中兴通讯、华工科技、新易盛、科华数据、秦安股份、联德股份、聚和材料、金盘科技、金风科技

2026-03-31 新进：中际联合、可立克、容百科技、广立微、春晖智控、海达股份、胜宏科技；退出：中国天楹、奕瑞科技、紫金矿业、纽威股份、菲利华、蜀道装备、阳光电源

2026-06-30 新进：中英科技、京东方A、华正新材、博盈特焊、同飞股份、天孚通信、奕东电子、艾可蓝、金盘科技；退出：中国石化、中际联合、可立克、天赐材料、容百科技、新铝时代、春晖智控、海达股份、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。