国富弹性市值混合A

一、投资风格总览

在 赵晓东（450002）担任 国富弹性市值混合A 基金经理期间（2014-12-19 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 49.5325%，持股集中度 均值约 0.0263，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 26.8286%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 86.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 36.94%；金融业 30.26%；房地产业 14.4%。
• 2025-03-31：制造业 34.87%；金融业 31.03%；房地产业 17.19%。
• 2025-06-30：制造业 40.11%；金融业 27.89%；房地产业 18.32%。
• 2025-09-30：制造业 37.51%；金融业 28.95%；房地产业 18.73%。
• 2025-12-31：制造业 33.71%；金融业 31.37%；房地产业 17.33%。
• 2026-03-31：金融业 35.14%；制造业 32.91%；房地产业 16.72%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（39.9%） 变为 金融业（35.14%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 招商银行（600036）占净值 7.59%，较上季 加仓。
• 民生银行（600016）占净值 7.15%，较上季 仓位不变。
• 长沙银行（601577）占净值 6.27%，较上季 仓位不变。
• 宁波银行（002142）占净值 5.57%，较上季 仓位不变。
• 招商蛇口（001979）占净值 4.81%，较上季 仓位不变。
• 保利发展（600048）占净值 4.71%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 3.72%，较上季 减仓。
• 比亚迪（002594）占净值 3.63%，较上季 新进。
• 百润股份（002568）占净值 3.29%，较上季 仓位不变。
• 五粮液（000858）占净值 3.28%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 50.02%，持股集中度 为 0.0273。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、33.3%、18.2%、33.3%、33.3%、18.2%、33.3%。
对应新进入前十大个股数量：1、2、1、2、2、1、2 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 招商银行（600036）加仓，占净值 7.59%（2026-03-31）。
• 贵州茅台（600519）减仓，占净值 3.72%（2026-03-31）。
• 比亚迪（002594）新进，占净值 3.63%（2026-03-31）。
• 五粮液（000858）新进，占净值 3.28%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0263，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2014-12-19 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 181.53%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。