国富弹性市值混合A

国富弹性市值混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

国富弹性市值混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.22%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.75%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.75%）。四季度新进Top10：*ST威创、ST人福、恒瑞医药、沃顿科技、特发信息。2015 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 计算机 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 14.04% 调整至 18.62%，计算机 由 0% 至 12.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、农产品、南方精工、恒顺醋业，退出 大北农、格力电器、福星晓程、科伦药业。Q3 再平衡：新进 中炬高新、人福医药、南方轴承、海通证券，退出 ST人福、中国平安、兴业银行、南方精工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 12.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST威创、ST人福、恒瑞医药、沃顿科技，退出 中炬高新、人福医药、农产品、南方轴承，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、银行、有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+4.58pp)、通信(+5.94pp)、计算机(+12.65pp)；净降配 环保(-6.45pp)、银行(-3.55pp)、有色金属(-2.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.75%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST人福、农产品、南方精工、恒顺醋业；退出：大北农、格力电器、福星晓程、科伦药业

2015-09-30 新进：中炬高新、人福医药、南方轴承、海通证券、鱼跃医疗；退出：ST人福、中国平安、兴业银行、南方精工、红豆股份

2015-12-31 新进：*ST威创、ST人福、恒瑞医药、沃顿科技、特发信息、科大讯飞、网力退；退出：中炬高新、人福医药、农产品、南方轴承、海通证券、碧水源、鱼跃医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 5/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。