汇添富香港优势精选混合(QDII)A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富香港优势精选混合(QDII)A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.28%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：三叶草生物-B、先声药业、加科思-B、科伦博泰生物-B、翰森制药。2025 年调仓效果缺少足够行情样本，暂无法评价进出质量。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 64.2800% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0515 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 38.33% |
| 年化波动率 | 39.84% |
| 最大回撤 | -36.42% |
| 夏普比率 | 0.87 |
| 索提诺比率 | 1.27 |
| 同类排名 | 前 24%（1243 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 97.0 | 偏强 |
| 波动 | 98.2 | 较大 |
| 风险 | 5.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三生制药、映恩生物-B、石药集团；退出：来凯医药-B、百济神州、翰森制药
2025-09-30 新进：复宏汉霖、恒瑞医药；退出：和黄医药、康方生物
2025-12-31 新进：三叶草生物-B、先声药业、加科思-B、科伦博泰生物-B、翰森制药；退出：复宏汉霖、康诺亚-B、映恩生物-B、科伦博泰生物、诺诚健华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 石药集团 | 3.86 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三生制药 | 5.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 映恩生物-B | 16.97 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 来凯医药-B | 2.85 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 翰森制药 | 5.84 | — | 数据缺失 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 百济神州 | 2.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 5.3 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 复宏汉霖 | 3.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 和黄医药 | 6.61 | — | 数据缺失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 康方生物 | 3.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 加科思-B | 2.35 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 先声药业 | 2.95 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三叶草生物-B | 3.48 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 翰森制药 | 3.1 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 康诺亚-B | 6.27 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 复宏汉霖 | 3.23 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 映恩生物-B | 12.75 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 诺诚健华 | 3.79 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 0/0；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。