中欧科创主题混合(LOF)A

中欧科创主题混合(LOF)A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧科创主题混合(LOF)A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.62%，四季平均换手约77.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.41%)、新能源/电力设备(4.18%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.41%）。最近一季新进Top10：北京君正、华海清科、华润微、华虹宏力、阳光电源。2026 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 20.02% 调整至 41.74%，电力设备 由 0% 至 4.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 寒武纪、微导纳米、晶合集成、海光信息，退出 澜起科技、翱捷科技、金山办公。Q3 再平衡：新进 佛塑科技、天赐材料、恩捷股份、澜起科技，退出 晶合集成、灿芯股份、环旭电子、珠海冠宇，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 26.05% 升至 41.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北京君正、华海清科、华润微、华虹宏力，退出 天赐材料、微导纳米、恩捷股份、澜起科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电力设备(+4.18pp)、基础化工(+3.41pp)、电子(+21.72pp)；净降配 计算机(-4.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.38%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.41pp)、新能源/电力设备(+4.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.41pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：寒武纪、微导纳米、晶合集成、海光信息、灿芯股份、环旭电子、珠海冠宇、盛科通信、药康生物；退出：澜起科技、翱捷科技、金山办公

2026-03-31 新进：佛塑科技、天赐材料、恩捷股份、澜起科技；退出：晶合集成、灿芯股份、环旭电子、珠海冠宇、盛科通信、药康生物

2026-06-30 新进：北京君正、华海清科、华润微、华虹宏力、阳光电源；退出：天赐材料、微导纳米、恩捷股份、澜起科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 8/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。