易方达创新未来混合(LOF)
(501203)公募混合型LOF992021 自然年 · 重仓透视
易方达创新未来混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达创新未来混合(LOF) 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.54%，四季平均换手约76.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.88%)、资源/有色(5.28%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：奔图科技、贵州茅台。2021 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 7 笔（规避 1 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.5400% |
| 平均换手 | 76.6700% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 8.29% 调整至 15.26%，医药生物 由 0% 至 6.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国飞鹤、中芯国际、吉利汽车、思摩尔国际，退出 五粮液、亿纬锂能、华友钴业、华贸物流。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 9.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、中航机电、五粮液、仁和药业，退出 中国飞鹤、中芯国际、吉利汽车、思摩尔国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奔图科技、贵州茅台，退出 中国中免，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 国防军工(+5.88pp)、计算机(+3.42pp)、食品饮料(+6.97pp)；净降配 有色金属(-1.5pp)、电力设备(-3.1pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.15%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.88pp)、资源/有色(+5.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.88%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 盛屯矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 4.15% | 5.88% | +5.88 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.67% | 5.28% | +5.28 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 8.29% | 0.0% | 9.44% | 15.26% | +6.97 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 5.83% | 6.43% | +6.43 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.15% | 5.88% | +5.88 |
| 交通运输 | 6.44% | 0.0% | 5.46% | 5.65% | -0.79 |
| 有色金属 | 6.78% | 0.0% | 2.67% | 5.28% | -1.50 |
| 电子 | 0.0% | 2.88% | 4.19% | 4.33% | +4.33 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.42% | +3.42 |
| 非银金融 | 0.0% | 4.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 7.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.11% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.88% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.88% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.67% | 5.28% | +5.28 | 明显加仓 | 盛屯矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中国飞鹤、中芯国际、吉利汽车、思摩尔国际、比亚迪股份、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、金蝶国际、香港交易所；退出：五粮液、亿纬锂能、华友钴业、华贸物流、天齐锂业、贵州茅台
2021-09-30 新进：中国中免、中航机电、五粮液、仁和药业、华贸物流、盛屯矿业、紫光国微、长春高新；退出：中国飞鹤、中芯国际、吉利汽车、思摩尔国际、比亚迪股份、海吉亚医疗、美团-W、腾讯控股、金蝶国际、香港交易所
2021-12-31 新进：奔图科技、贵州茅台；退出：中国中免
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 吉利汽车 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金蝶国际 | 0.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 香港交易所 | 4.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 腾讯控股 | 7.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中芯国际 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比亚迪股份 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美团-W | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海吉亚医疗 | 1.87 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国飞鹤 | 0.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 思摩尔国际 | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.97 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 2.49 | 64.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.1 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.32 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华贸物流 | 6.44 | 9.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.29 | 66.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 仁和药业 | 2.73 | 11.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长春高新 | 3.1 | -1.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 9.44 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航机电 | 4.15 | 37.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.19 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 盛屯矿业 | 2.67 | -9.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 2.11 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华贸物流 | 5.46 | 7.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 吉利汽车 | 0.7 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金蝶国际 | 0.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 香港交易所 | 4.6 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 腾讯控股 | 7.44 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中芯国际 | 2.88 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪股份 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 美团-W | 1.18 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海吉亚医疗 | 1.87 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国飞鹤 | 0.75 | — | 数据缺失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 思摩尔国际 | 0.84 | — | 数据缺失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奔图科技 | 3.42 | -10.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 6.44 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 2.11 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 1/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。