海富通强化回报混合

海富通强化回报混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通强化回报混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.66%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.43%)、消费/家电/面板(1.11%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、新华保险、新宙邦、海信视像。2026 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 3.74% 调整至 5.16%。

Q2 末换仓：新进 中联重科、华峰铝业、海尔智家，退出 徐工机械、恺英网络、株冶集团。Q3 银行行业持仓占比从 1.25% 升至 3.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、中材国际、常熟银行、江苏银行，退出 中天科技、华峰铝业、华泰证券、新洋丰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、新华保险、新宙邦、海信视像，退出 中材国际、中联重科、常熟银行、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净降配 通信(-1.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.65%），首尾变化不大；主要经由 三环集团、中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中联重科、华峰铝业、海尔智家；退出：徐工机械、恺英网络、株冶集团

2026-03-31 新进：中国太保、中材国际、常熟银行、江苏银行；退出：中天科技、华峰铝业、华泰证券、新洋丰

2026-06-30 新进：三环集团、新华保险、新宙邦、海信视像；退出：中材国际、中联重科、常熟银行、海尔智家

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 8/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。