新华优选成长混合

新华优选成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

新华优选成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.99%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.73%)、AI算力/光模块(4.07%)、新能源/电力设备(3.96%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 10.8%）。最近一季新进Top10：三环集团、中微公司、拓荆科技、精智达、精测电子。2026 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.1% 调整至 38.58%，机械设备 由 0% 至 12.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、伟明环保、华友钴业、天华新能，退出 保利发展、天孚通信、太辰光、恒瑞医药。Q3 电子行业持仓占比从 3.68% 升至 21.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中伟新材、兆易创新、国际复材、德明利，退出 东山精密、中矿资源、华友钴业、格林美，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中微公司、拓荆科技、精智达，退出 中伟新材、伟明环保、国际复材、天华新能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、基础化工、通信 等方向；净加仓 电子(+31.48pp)、电力设备(+3.96pp)、机械设备(+12.58pp)；净降配 房地产(-22.95pp)、基础化工(-2.6pp)、通信(-4.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.73%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.07pp)、半导体设备/材料(+6.73pp)、新能源/电力设备(+3.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.69%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.96%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、伟明环保、华友钴业、天华新能、格林美、永兴材料、盛新锂能、雅化集团；退出：保利发展、天孚通信、太辰光、恒瑞医药、我爱我家、招商蛇口、立讯精密、红太阳

2026-03-31 新进：中伟新材、兆易创新、国际复材、德明利、江波龙、海光信息、香农芯创；退出：东山精密、中矿资源、华友钴业、格林美、永兴材料、滨江集团、雅化集团

2026-06-30 新进：三环集团、中微公司、拓荆科技、精智达、精测电子、阳光电源；退出：中伟新材、伟明环保、国际复材、天华新能、盛新锂能、香农芯创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。