银河创新成长混合A

银河创新成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河创新成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约79.33%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(17.3%)、AI算力/光模块(9.53%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比18.84%→期末 26.83%）。最近一季新进Top10：华虹宏力、圣邦股份、思瑞浦、晶合集成。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 70.49% 调整至 83.11%。

Q2 末换仓：新进 中科飞测、北方华创、华虹宏力、澜起科技，退出 中微公司、中科曙光、华虹公司、思瑞浦。Q3 电子行业持仓占比从 75.96% 升至 81.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、华虹公司、复旦微电、长电科技，退出 中科飞测、华虹宏力、灿芯股份、翱捷科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华虹宏力、圣邦股份、思瑞浦、晶合集成，退出 华虹公司、复旦微电、澜起科技、长电科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 电子(+12.62pp)；净降配 计算机(-6.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（9.73%→17.91%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.57pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 7.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中科飞测、北方华创、华虹宏力、澜起科技、灿芯股份；退出：中微公司、中科曙光、华虹公司、思瑞浦、瑞芯微

2026-03-31 新进：中微公司、华虹公司、复旦微电、长电科技；退出：中科飞测、华虹宏力、灿芯股份、翱捷科技

2026-06-30 新进：华虹宏力、圣邦股份、思瑞浦、晶合集成；退出：华虹公司、复旦微电、澜起科技、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。