交银新成长混合

交银新成长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银新成长混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.13%，四季平均换手约44.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.51%)、消费/家电/面板(4.03%)、资源/有色(3.72%)。最近一季新进Top10：芯原股份。2026 年调仓：新进 9 笔（1 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 12.37% 调整至 12.93%，电子 由 3.73% 至 9.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、立讯精密、紫金矿业、药明康德，退出 歌尔股份、浪潮信息、迈瑞医疗、顺丰控股。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 7.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、九号公司、宁波银行、宇通客车，退出 中际旭创、分众传媒、德业股份、瑞丰新材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 芯原股份，退出 九号公司，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、传媒、基础化工 等方向；净加仓 汽车(+6.04pp)、电子(+5.42pp)、非银金融(+3.72pp)；净降配 计算机(-7.72pp)、传媒(-3.54pp)、基础化工(-5.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.79%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.72pp)；相应下降：AI算力/光模块(-7.72pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，全年维持在 9.25% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.72pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：配置占比相对稳定，全年维持在 9.25% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、立讯精密、紫金矿业、药明康德；退出：歌尔股份、浪潮信息、迈瑞医疗、顺丰控股

2026-03-31 新进：中国太保、九号公司、宁波银行、宇通客车；退出：中际旭创、分众传媒、德业股份、瑞丰新材

2026-06-30 新进：芯原股份；退出：九号公司

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/8；退出 规避/错失 8/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。