交银经济新动力混合A
(519778)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
交银经济新动力混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
交银经济新动力混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.37%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：保利发展、多氟多、密尔克卫、欣旺达、金石资源。2018 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 12 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.3700% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0365 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 电子 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 11%，电子 由 3.38% 至 8.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 3.38% 升至 18.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中再资环、亿纬锂能、保利发展、晶方科技，退出 内蒙一机、华测检测、完美世界、正泰电器。Q3 再平衡：新进 保利地产、兴森科技、新城控股、汇顶科技，退出 中再资环、保利发展、天赐材料、晶方科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、多氟多、密尔克卫、欣旺达，退出 保利地产、兴森科技、恒立液压、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、国防军工、社会服务 等方向；净加仓 交通运输(+2.79pp)、基础化工(+5.98pp)、电子(+5.1pp)；净降配 传媒(-5.02pp)、国防军工(-6.85pp)、社会服务(-4.45pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.38%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 5.82% | 10.55% | 11.0% | +11.00 |
| 电力设备 | 13.66% | 14.66% | 9.25% | 9.04% | -4.62 |
| 电子 | 3.38% | 18.32% | 29.42% | 8.48% | +5.10 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.98% | +5.98 |
| 医药生物 | 0.0% | 8.46% | 8.78% | 5.04% | +5.04 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 |
| 传媒 | 5.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.02 |
| 国防军工 | 6.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.85 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.38% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 9.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 4.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.45 |
| 机械设备 | 13.56% | 9.06% | 6.99% | 0.0% | -13.56 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中再资环、亿纬锂能、保利发展、晶方科技、海尔智家、环旭电子、长春高新；退出：内蒙一机、华测检测、完美世界、正泰电器、泰胜风能、瑞特股份、艾迪精密
2018-09-30 新进：保利地产、兴森科技、新城控股、汇顶科技、沪电股份；退出：中再资环、保利发展、天赐材料、晶方科技、海尔智家
2018-12-31 新进：保利发展、多氟多、密尔克卫、欣旺达、金石资源；退出：保利地产、兴森科技、恒立液压、沪电股份、飞荣达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 长春高新 | 8.46 | 4.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 9.81 | -19.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 保利发展 | 5.82 | -0.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中再资环 | 9.54 | -19.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 5.38 | -14.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 环旭电子 | 5.44 | 5.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 晶方科技 | 5.38 | -22.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 完美世界 | 5.02 | -7.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 华测检测 | 4.45 | 12.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 泰胜风能 | 3.47 | -39.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 瑞特股份 | 2.79 | -11.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 内蒙一机 | 4.06 | -12.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 正泰电器 | 6.09 | -15.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 艾迪精密 | 4.09 | -26.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 兴森科技 | 3.62 | 14.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.86 | 11.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新城控股 | 5.22 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 汇顶科技 | 5.05 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 4.85 | -36.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中再资环 | 9.54 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 5.38 | -14.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 晶方科技 | 5.38 | -22.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 多氟多 | 2.59 | 39.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 1.88 | 38.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 金石资源 | 3.39 | 38.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 密尔克卫 | 2.79 | 44.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兴森科技 | 3.62 | 14.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 4.86 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 飞荣达 | 8.66 | -10.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒立液压 | 6.99 | -11.29 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 12/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。