长信内需成长混合A

长信内需成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长信内需成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.04%，四季平均换手约81.27%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：剑桥科技、宏发股份、寒武纪、招商证券、新洁能。2026 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 18 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.51% 调整至 17.83%，医药生物 由 0% 至 6.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、中国东航、中油资本、南方航空，退出 宁德时代、珠海冠宇、立讯精密。Q3 再平衡：新进 宁德时代、山西焦煤、江苏银行、渝农商行，退出 万华化学、中国东航、中国人保、中国人寿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 剑桥科技、宏发股份、寒武纪、招商证券，退出 中油资本、宁德时代、山西焦煤、江苏银行，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+4.35pp)、计算机(+3.72pp)、电子(+13.32pp)；净降配 电力设备(-8.08pp)、非银金融(-25.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.21%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-7.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、中国东航、中油资本、南方航空、贵州茅台；退出：宁德时代、珠海冠宇、立讯精密

2026-03-31 新进：宁德时代、山西焦煤、江苏银行、渝农商行、瀚蓝环境、美的集团、药明康德；退出：万华化学、中国东航、中国人保、中国人寿、中国太保、中国平安、南方航空、新华保险

2026-06-30 新进：剑桥科技、宏发股份、寒武纪、招商证券、新洁能、海康威视、甬矽电子、金海通；退出：中油资本、宁德时代、山西焦煤、江苏银行、渝农商行、瀚蓝环境、美的集团、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 18/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。