中邮核心优势灵活配置混合A

中邮核心优势灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心优势灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.96%，四季平均换手约85.2%。期末主题配置集中在：资源/有色(12.03%)。最近一季新进Top10：华峰化学、新乡化纤、昊华能源、桐昆股份、紫金矿业。2026 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 煤炭 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 10.7%，煤炭 由 0% 至 6.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中孚实业、大中矿业、永兴材料、盛屯矿业，退出 中矿资源、兴业银锡、天山铝业、金诚信。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 12.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国海油、中国石油、卫星化学，退出 中孚实业、云铝股份、华友钴业、大中矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华峰化学、新乡化纤、昊华能源、桐昆股份，退出 中国海油、中国石油、卫星化学、天山铝业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 煤炭(+6.82pp)、基础化工(+10.7pp)、石油石化(+3.95pp)；净降配 有色金属(-18.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→12.03%）。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 17.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 江西铜业、紫金矿业、西部矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中孚实业、大中矿业、永兴材料、盛屯矿业、藏格矿业；退出：中矿资源、兴业银锡、天山铝业、金诚信、铜陵有色

2026-03-31 新进：万华化学、中国海油、中国石油、卫星化学、天山铝业、恒力石化、新奥股份、海天味业、贵州茅台、陕西煤业；退出：中孚实业、云铝股份、华友钴业、大中矿业、永兴材料、江西铜业、洛阳钼业、盛屯矿业、紫金矿业、藏格矿业

2026-06-30 新进：华峰化学、新乡化纤、昊华能源、桐昆股份、紫金矿业、西部矿业、金诚信、铜陵有色；退出：中国海油、中国石油、卫星化学、天山铝业、恒力石化、新奥股份、海天味业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 16/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。