中邮核心主题混合A

中邮核心主题混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心主题混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.86%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.13%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 9.13%）。最近一季新进Top10：东山精密、中国巨石、中材科技、中际旭创、兆易创新。2026 年调仓：新进 29 笔（4 盈 / 25 亏）；退出 29 笔（规避 17 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 25.69%，电子 由 0% 至 19.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 29.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中芯国际、云铝股份、华友钴业、华虹宏力，退出 上海银行、中信银行、交通银行、南京银行。Q3 再平衡：新进 中矿资源、华曙高科、天山铝业、宏桥控股，退出 中芯国际、云铝股份、华友钴业、华虹宏力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中国巨石、中材科技、中际旭创，退出 中矿资源、华曙高科、天山铝业、宏桥控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 有色金属(+9.11pp)、电子(+19.92pp)、建筑材料(+10.43pp)；净降配 银行(-50.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→10.52%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+9.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 9.13pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.12%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 10.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、云铝股份、华友钴业、华虹宏力、工业富联、洛阳钼业、海光信息、紫金矿业、铜陵有色、锡业股份；退出：上海银行、中信银行、交通银行、南京银行、厦门银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、浙商银行、渝农商行

2026-03-31 新进：中矿资源、华曙高科、天山铝业、宏桥控股、广联航空、盛新锂能、航天动力、西部材料、飞沃科技；退出：中芯国际、云铝股份、华友钴业、华虹宏力、工业富联、洛阳钼业、海光信息、铜陵有色、锡业股份

2026-06-30 新进：东山精密、中国巨石、中材科技、中际旭创、兆易创新、北京君正、博迁新材、国瓷材料、天孚通信、新易盛；退出：中矿资源、华曙高科、天山铝业、宏桥控股、广联航空、盛新锂能、紫金矿业、航天动力、西部材料、飞沃科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/25；退出 规避/错失 17/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。