西部利得行业主题优选混合A

西部利得行业主题优选混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得行业主题优选混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.04%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.85%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华友钴业、华鲁恒升、宁德时代、帝尔激光、广发证券。2021 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物、家用电器。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、中芯国际、恩捷股份、比亚迪，退出 宁波银行、恒瑞医药、星源材质、格力电器。Q3 再平衡：新进 东方财富、中兴通讯、工商银行、平安银行，退出 三花智控、亿纬锂能、恩捷股份、汇顶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华友钴业、华鲁恒升、宁德时代、帝尔激光，退出 东方财富、中兴通讯、中国中免、中芯国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、轻工制造、商贸零售 等方向；净加仓 基础化工(+1.75pp)、电子(+2.94pp)；净降配 家用电器(-6.7pp)、医药生物(-8.49pp)、轻工制造(-3.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.64%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.21% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三花智控、中芯国际、恩捷股份、比亚迪、汇顶科技、长城汽车、隆基绿能；退出：宁波银行、恒瑞医药、星源材质、格力电器、欧派家居、海尔智家、片仔癀

2021-09-30 新进：东方财富、中兴通讯、工商银行、平安银行、贵州茅台、隆基股份；退出：三花智控、亿纬锂能、恩捷股份、汇顶科技、长城汽车、隆基绿能

2021-12-31 新进：华友钴业、华鲁恒升、宁德时代、帝尔激光、广发证券、福耀玻璃、立讯精密、紫光国微、舍得酒业；退出：东方财富、中兴通讯、中国中免、中芯国际、工商银行、平安银行、比亚迪、贵州茅台、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。