西部利得新润混合A

一、投资风格总览

在 葛山（673110）担任 西部利得新润混合A 基金经理期间（2024-04-29 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 25.5813%，持股集中度 均值约 0.0072，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 91.8714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 37.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 12.75%；交通运输、仓储和邮政业 6.11%；金融业 4.89%。
• 2025-03-31：制造业 15.63%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.3%；建筑业 2.9%。
• 2025-06-30：制造业 35.66%；金融业 4.02%；信息传输、软件和信息技术服务业 3.02%。
• 2025-09-30：制造业 48.98%；采矿业 7.06%；建筑业 3.01%。
• 2025-12-31：制造业 38.03%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.18%；采矿业 4.29%。
• 2026-03-31：制造业 34.46%；金融业 4.06%；采矿业 1.15%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（33.2%） 变为 制造业（34.46%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 亚钾国际（000893）占净值 1.7%，较上季 仓位不变。
• 景津装备（603279）占净值 1.69%，较上季 仓位不变。
• 兴业银行（601166）占净值 1.67%，较上季 仓位不变。
• 桐昆股份（601233）占净值 1.66%，较上季 仓位不变。
• 贵州茅台（600519）占净值 1.64%，较上季 仓位不变。
• 招商银行（600036）占净值 1.64%，较上季 仓位不变。
• 路维光电（688401）占净值 1.62%，较上季 仓位不变。
• 巨化股份（600160）占净值 1.6%，较上季 加仓。
• 徐工机械（000425）占净值 1.59%，较上季 仓位不变。
• 索通发展（603612）占净值 1.58%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 16.39%，持股集中度 为 0.0027。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、82.4%、100.0%、100.0%、88.9%、82.4%、94.7%。
对应新进入前十大个股数量：9、7、10、10、8、7、9 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 巨化股份（600160）加仓，占净值 1.6%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0072，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-04-29 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 64.13%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。