西部利得稳健双利债券C

西部利得稳健双利债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

西部利得稳健双利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.87%，四季平均换手约96.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.37%)、新能源/电力设备(0.96%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.37%）。最近一季新进Top10：中国移动、中润光学、凯格精机、华泰证券、天孚通信。2026 年调仓：新进 28 笔（9 盈 / 19 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 中国重汽、唐山港、宁德时代、宇通客车，退出 万辰集团、中国海油、博俊科技、四川成渝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 2.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国移动、中润光学、凯格精机、华泰证券，退出 中国重汽、唐山港、宇通客车、杰瑞股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+2.06pp)、通信(+2.67pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国重汽、唐山港、宁德时代、宇通客车、杰瑞股份、江苏银行、泽璟制药、渝农商行、爱玛科技、皓元医药；退出：万辰集团、中国海油、博俊科技、四川成渝、完美世界、广合科技、恒立液压、盐湖股份、紫金矿业、赤峰黄金

2026-06-30 新进：中国移动、中润光学、凯格精机、华泰证券、天孚通信、新易盛、海光信息、源杰科技；退出：中国重汽、唐山港、宇通客车、杰瑞股份、泽璟制药、渝农商行、爱玛科技、皓元医药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/19；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。