广发资管玺智量化期权

(870028)集合理财混合型
0.9711 5.76%+0.0559
单位净值 [2020-06-30]
0.9711
累计净值 [2020-06-30]
  • 最近一月：---
  • 最近一季：---
  • 最近半年：---
  • 今年以来：---
  • 最近一年：---
  • 最近两年：-5.25%
  • 最近三年：2.18%
  • 成立以来：-2.91%
  • 成立日期：2015-02-09
  • 基金经理：---
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：广发证券资产管理(广东)有限公司
基本信息
基金简称 广发资管玺智量化期权 基金全称 广发资管玺智量化期权集合资产管理计划
基金代码 870028 成立日期 2015-02-09
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 广发证券资产管理(广东)有限公司 基金托管人 广发证券资产管理(广东)有限公司
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 --
投资目标 本集合计划将灵活应用多种期权套利及其他投资策略,并辅之以其他市场中性策略,寻求资产长期稳定的、与市场涨跌相关性较低的绝对回报。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划将主要投资于中国境内依法发行的股票、基金、债券、股指期货、个股期权、ETF期权、股指期权等债券期货交易所交易的投资品种;央行票据、短期融资券、中期票据等银行间市场交易的投资品种;债券投资基金、债券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划、基金子公司专项资产管理计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品;以及中国证监会认可的其他投资品种。
投资策略 本集合计划的投资策略包括三部分:一是资产配置策略，确定各类策略及权益、固定收益类资产的配置比例，并对组合进行动态管理;二是期权套利策略及其他市场中性策略，寻求资产长期稳定的、与市场涨跌相关性较低的绝对回报;三是套利以外的期权投资策略。 1、资产配置策略 本计划以多种期权套利及其他投资策略为主，辅之以其他市场中性策略，当套利机会出现时，在套利策略预期收益率、市场中性策略收益率和期权投资策略预期收益率之间进行权衡，合理确定集合计划资产在期权套利策略、市场中性策略、期权投资策略以及权益、固定收益等类别资产间的分配比例，并随各类别资产风险收益特征的相对变化动态调整资产间的比例，提高资产配置效率。 2、期权套利策略 当期权价格偏离理论价格时，通过构建各类期权合约组合，可以建立无风险套利头寸，当期权回复到正常价格或者到期时，平仓结束套利组合，可以获得套利收益。本集合计划1等实时监控期权各月份合约、标的证券、同标的各个月份期货合约(如有)之间的定价关系，及时捕捉因定价偏差而导致的各种套利机会，以提高资产组合的收益水平。 以下以常用的欧式买卖权平价关系套利为例: 对于同一标的、同一到期日、同一行权价的欧式看涨以及看跌期权，看涨期权与看跌期权的差价应该等于当时标的价格与行权价现值的差额，否则就会存在套利机会。 3、市场中性策略 除了期权套利策略以外，本集合计划通过构建多头和空头的组合，对冲多头的部分或全部风险构建市场中性策略，获得稳健的低风险收益。 (1)股指期货套利策略 本集合计划将实时监控沪深300指数与各个月份股指期货合约的定价关系，及时捕捉因定价偏差而导致的各种套利机会，以提高资产组合的收益水平。 根据股指期货合约的设计安排，股指期货到期日的价格必定收敛到现货指数的价格。因此;在合约期内存在一个合理价值。当指数期货的价格背离这个合理价值时，可以通过同时买卖股指期货及相对应的指数进行套利。 本集合计划管理人将运用自主开发的定价模型和套利软件，在交易时间段内实时监控定价偏差，及时捕捉可能的套利机会。 (2)量化对冲策略 本集合计划通过量化模型，精选股票进行投资，并通过股指期货对冲风险，在充分控制风险的前提下，力争获取超额收益。具体的模型选股因子构成主要包括行业和个股的基本面及评价、技术面、资金流及特殊事件驱动(包括企业并购、定向增发等)等方面，并将在实际操作过程中不断跟踪优化。对于量化股票组合我们将选用期货或期权进行完全对冲，以获取相对市场整体的超额收益. (3)其他市场中性策略 本集合计划将根据市场情况灵活采取多种市场中性策略，以提高资本的利用率，从而提高绝对收益，同时达到投资策略的多元化以进一步降低委托财产收益的波动，包括配对交易策略、事件套利策略(包括分级基金、分红、并购、定向增发等事件)、股指期货跨期套利等市场中性策略。 4、期权投资策略 通过不同期权合约、现货、期货之间的组合可以构造出针对特定市场波动特征的期权投资策略。根据对未来市场走势的预期;可以构建各类获取预期收益的期权组合。期权投资业务根据判断依据分为两种策略，一种是判断期权标的价格的变动方向;另一种是判断期权标的价格波动变化的趋势。 判断正股变动方向的投资策略包括: (1)进攻性策略:直接买卖看涨、看跌期权。 (2)温和进攻性策略:买卖看涨期权价差,买入一份看涨期权;同时卖出一份到期日相同，但行权价较高的看涨期权)、看跌期权价差S},买入一份高行权价的看跌股票期权，同时卖出一份到期日相同，但低行权价的看跌期权)。 (3)震荡市投资策略:对冲的跨市期权策略(在卖出看涨、看跌期权的同时买入相应指数进行冲。在利用多因子模型的基础上通过卖出看涨期权来增厚收益;当期权价格隐合波动率显著高于标的证券股价波动率时，通过卖出期权并以等量标的证券对冲以获取波动率均值收敛带来的收益。 判断正股波动变化趋势的投资策略包括:宽跨式价差(买入一个高行权价看涨期权并卖出一个低行权价看跌期权);鹰式价差(买入一份较低行权价的看涨期权，并卖出两个较高行权价的看涨期权各一份，最后买入一份更高价格的看涨期权)