东方红内需增长混合型证券投资基金

东方红内需增长混合型证券投资基金 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红内需增长混合型证券投资基金 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.72%，四季平均换手约75.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.74%)。最近一季新进Top10：东山精密、中钨高新、冰轮环境、广合科技、杰瑞股份。2026 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 7.68%，电力设备 由 4.87% 至 7.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国东航、中际旭创、华友钴业，退出 亿纬锂能、吉比特、工业富联、沪电股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 9.44% 升至 18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国动力、思源电气、招商轮船、永兴材料，退出 世纪华通、中国东航、华友钴业、天孚通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中钨高新、冰轮环境、广合科技，退出 大金重工、招商轮船、新易盛、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电力设备(+2.54pp)、计算机(+4.74pp)、有色金属(+5.18pp)；净降配 电子(-16.54pp)、传媒(-13.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-3.06pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.74%；主要经由 新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国东航、中际旭创、华友钴业、大金重工、天孚通信；退出：亿纬锂能、吉比特、工业富联、沪电股份、胜宏科技

2026-03-31 新进：中国动力、思源电气、招商轮船、永兴材料、潍柴动力；退出：世纪华通、中国东航、华友钴业、天孚通信、巨人网络、生益科技

2026-06-30 新进：东山精密、中钨高新、冰轮环境、广合科技、杰瑞股份、松发股份、浪潮信息；退出：大金重工、招商轮船、新易盛、永兴材料、潍柴动力、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。