宏源10号股债双鑫

(AC0010)集合理财混合型
1.0000 ---0.0000
单位净值 [2016-07-07]
1.3200
累计净值 [2016-07-07]
  • 最近一月：---
  • 最近一季：-0.36%
  • 最近半年：-1.17%
  • 今年以来：-0.04%
  • 最近一年：1.37%
  • 最近两年：-1.70%
  • 最近三年：2.51%
  • 成立以来：3.00%
  • 成立日期：2013-05-29
  • 基金经理：---
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：申万宏源证券有限公司
基本信息
基金简称 宏源10号股债双鑫 基金全称 宏源证券宏源10号股债双鑫集合资产管理计划
基金代码 AC0010 成立日期 2013-05-29
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 申万宏源证券有限公司 基金托管人 申万宏源证券有限公司
基金经理 -- 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) -- 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 无
开放日 --
投资目标 本集合计划投资目标是在控制风险和本金安全的基础上，追求较高的当期收益和总回报。
投资风格 非限定性
投资范围 [2015-5-27合同变更]本集合计划的投资范围包括：国内依法发行的股票（仅限于T类份额）、股票型证券投资基金（仅限于T类份额）、混合型证券投资基金（仅限于T类份额）、分级股票型和混合型基金的优先级份额、债券型投资基金（仅限于T类份额）、货币市场型证券投资基金、国债、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券；仅T类份额所在账户可以投资）、债券逆回购、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据、中小企业私募债、银行间非公开定向债务融资工具（PPN）、商业银行理财计划以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可以参与证券回购，且参与证券回购融入资金余额不得超过该计划资产净值的40%。
投资策略 坚持稳健投资，在严格控制风险的基础上，追求较高的当期收入和总回报。 1、资产配置策略 本集合计划主要采取由上至下方法进行资产配置，本集合计划资产配置将基于国内外宏观经济走势、财政货币政策、社会资金运动以及各类资产相对估值等因素，分析各固定收益品种及权益类品种的预期风险收益情况，来确定和调整资产配置比例。 2、普通债券投资策略 本集合计划采用久期控制下的主动性投资策略，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测，相机而动、积极调整。主要包括：久期控制及调整、收益率曲线配置、信用债券精选等管理手段。（1）久期控制及调整 根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断，形成对未来市场利率变动方向的预期，进而主动调整所持有的债券资产组合的久期，达到增加收益或减少损失的目的。当预期市场总体利率水平降低时，本集合计划将延长所持有的债券组合的久期值，从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升收益；当预期市场总体利率水平上升时，则缩短组合久期，以规避债券价格下降的风险带来的资本损失，获得较高的再投资收益。 （2）收益率曲线配置策略 收益率曲线形状的特征及未来变化将直接影响债券投资组合中长、中、短期债券的搭配和组合的调整，通过综合考察收益率曲线及预测收益率曲线的变化趋势，适时调整债券投资组合长期、中期、短期债券的配置比例，实现增加收益或者降低风险目标。 （3）信用债券精选策略 本集合计划从行业、公司经营风险、公司财务风险以及增信情况来研判信用债券的内部信用评级，在此基础上，结合信用与收益率的关系来精选信用债券：买入到期收益率相对于信用水平高估的信用债，卖出到期收益率相对于其信用水平低估的信用债券。 （4）回购放大策略 回购套利策略是本集合计划重要的操作策略之一，该策略在资金相对充裕的情况下风险较低，管理人根据信用产品的特征，在信用风险和流动性风险可控的前提下，通过回购融资来博取超额收益，或者通过回购的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差。 2、权益类资产投资策略 本集合计划集合可投资于股票、股票型基金等权益类资产来增强收益。管理人秉承绝对收益投资理念，股票投资策略包含大类资产配置、行业比较和个股选择等三个层面： （1）大类资产配置方面，在对全球宏观经济情况及证券市场走势把握的基础上，运用国际化的视野审视中国经济和证券市场，分析并判断未来一段时间影响市场的核心因素，并对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，确定所管理资金的大类资产配置。 （2）行业配置策略方面，管理人建立了以行业估值水平与基本面为基础，基于“行业驱动与信号验证”为核心的分析框架，通过深入分析跟踪行业上、中、下游各行业的运作特点及相互关系，建立了具备内在逻辑和相互印证关系的中观数据库，结合中国经济的运行周期及行业投资的季节性因素，从而确定最优化的行业配置比例。 （3）个股投资策略方面，管理人主要关注基本面、价值、市场情绪及流动性等因素。基本面因子主要包括上市公司的盈利能力、现金流情况、财务杠杆水平以及未来成长性等，如主营业务收入、毛利率、每股收益、总资产回报率、企业现金流、资产负债率等指标，通过深入分析各类基本面信息来挖掘上市公司的当前价值和成长潜力。价值方面，既包含上市公司基本面的信息，也包含股票价格的信息。对于不同行业的股票，根据上市公司经营的特点和历史实证检验结果，采用不同的估值指标，如市盈率、市净率、市现率、市销率、EV/EBITDA等，挑选具有绝对或相对估值吸引力的股票。市场方面，我们主要关注股票价格的动量/反转趋势、股票所处风格板块的轮动，股票价格的历史波动等。流动性方面，我们主要关注成交量的变化、趋势、冲击成本等。 管理人通过对政策面、市场面、基本面等因素分析，判断各类目标资产的风险和收益，定期、不定期调整各类资产组合的配置比例，同时可运用股指期货对冲风险，获取稳定的投资收益。 4、现金类资产投资策略 在匹配集合计划产品流动性的基础上，将本集合计划现金投资于银行存款、债券逆回购、货币基金等货币市场金融工具，力争获取高于银行活期存款的收益。 5、股票质押式回购投资策略 (1.)溢价策略。对融入方的信用资质进行分析评估，包括融入方所在行业发展前景、融入方行业地位、经营优劣势、财务状况变化、历史信用记录等，获得对融入方的信用总体评价，并参考市场利率体系，结合流动性因素，在此基础上确定回购溢价率，获得对融入方的合理信用溢价和流动性溢价。 (2)价差保护策略。交易初期通过以低于股票(股权)收益权对应的标的股票(股权)市场价格的受让价投资于标的股票(股权)收益权，在交易初期即获得较高的价差保护，以约束融入方特定日期的回购义务 (3)信用风险缓释和盯市策略。 为缓释融入方的回购风险，按照一定标准优选标的股票(股权)，并以标的股票(股权）作为质押物担保融入方的回购义务;逐日盯市质押物的市场价值，当质押物的市场价值低于一定水平(即设定的履约保障比例最低线)时，对质押物采取平仓措施，保障投资本金及业绩比较基准收益安全。 6、商业银行理财计划投资策略 所投资的商业银行理财计划的发行主体筛选标准如下: (1)国有银行及全国性股份制银行、上市商业银行以及总资产规模3000亿元以上的商业银行。 (2)各项监管指标满足银监会的要求，历史上没有产品发生兑付风险的商业银行。根据各银行理财产品的风险和商业银行理财产品的历史兑付情况，在对银行理财产品发行主体审慎选择的基础上优选商业银行理财计划。【2019-09-07合同变更】