基本信息
| 基金简称 | 联储证券月月发1号 | 基金全称 | 联储证券月月发1号集合资产管理计划 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | F70025 | 成立日期 | 2018-12-27 |
| 基金总份额(亿份) | -- | 基金规模(亿元) | -- |
| 基金管理人 | 联储证券股份有限公司 | 基金托管人 | --- |
| 基金经理 | --- | 运作方式 | 券商集合理财 |
| 基金类型 | 债券型 | 二级分类 | -- |
| 最低参与金额(元) | --- | 最低赎回份额(份) | --- |
| 基金比较基准 | 4.0% | ||
| 开放日 | --- | ||
| 投资目标 | 本集合计划主要投资于固定收益类资产,在有效控制风险的前提下获取投资收益,综合运用多种策略参与市场所提供的投资机会,为投资者提供长期稳定的回报。 | ||
| 投资风格 | 限定性 | ||
| 投资范围 | --- | ||
| 投资策略 | 本集合计划主要投资于固定收益类资产,在有效控制风险的前提下获取投资收益,综合运用多种策略参与市场所提供的投资机会,为投资者提供长期稳定的回报。1、资产配置策略运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会,根据宏观经济、基准利率水平等因素,预测债券类、货币类等大类资产的预期收益率水平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类资产配置。2、固定收益类资产投资策略(1)债券类属资产配置根据国债、金融债、企业债等不同债券间的相对投资价值分析,增持价值被相对低估的债券板块,借以取得较高收益。根据国债、金融债、企业债、等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分析,主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例,降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。(2)久期配置策略在分析中长期经济变化趋势的基础上,预测未来一段时间内利率可能的走向,以此来决定组合久期的长短。预期利率下降时延长组合久期,以获得因债券价格上涨而带来的资本利得;预期利率上升时缩短组合久期,以降低或规避债券价格下跌所带来的风险。(3)收益率曲线策略在确定组合久期后,采用收益率曲线分析模型对不同期限债券的风险收益特征进行评估,并根据对收益率曲线形状变化进行预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,来决定本计划资产在长、中、短期债券间的配置比例。(4)骑乘策略通过分析收益率曲线各期限段的利差情况,买入收益率曲线最陡峭处所对应的债券,随着本计划持有债券时间的延长,债券的剩余期限将缩短,到期收益率将下降,从而获得资本利得收入。(5)信用债投资策略本计划根据对宏观经济运行周期的研究,综合分析公司债、企业债、短期融资券等发行人所处行业的发展前景和状况、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后,结合具体发行契约,获取利差的变动会带来趋势性的信用产品投资机会。(6)现金类管理工具投资策略在资金投资闲置期,通过对现金类管理工具的组合操作,在保持资产流动性的同时,追求稳定的当期收益。(7)国债期货投资策略本计划投资国债期货将根据风险管理的原则,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控,采用流动性较好、交易活跃的期货合约,通过对债券市场和期货市场运行的趋势研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,并结合现货资产的利率风险进行资产组合管理,通过国债期货工具对债券的收益率曲线进行波动风险管理、久期风险管理、利率风险管理,拟通过套期保值策略、投机策略和套利策略实施。信用债由于有信用风险补偿存在,国债期货只能对冲利率风险,组合仍会留有信用风险的敞口。投资国债期货的目的为在追求计划资产安全的基础上,力求实现计划资产的中长期稳定增值。本计划管理人根据国债期货合约可交割债的现券收益率与远期到期收益率的利差确定国债期货的交易时间和交易价格。管理人将集合计划财产参与国债期货,应当勤勉尽职,确保参与国债期货的投资比例、投资限制符合本集合资产管理计划的合同约定,定期对集合计划财产持有的债券现券合并评估净久期敞口,定期进行压力测试,避免利用国债期货的保证金交易机制放大集合计划财产的投资风险。管理人通过逐日盯市核算期货保证金账户冻结保证金、超额保证金余额,原则上超额保证金余额应不低于冻结保证金余额的50%。任一交易日期货保证金账户的超额保证金余额低于(不含)冻结保证金余额的50%时,管理人启动保证金流动性应急处理机制:管理人应当于次一交易日将托管账户的资金划付至期货保证金账户,使超额保证金余额不低于冻结保证金余额的50%。如次一交易日托管账户的全部资金全部划付至期货保证金账户后,超额保证金余额仍低于(不含)冻结保证金余额的50%时,管理人应当采取如下措施,使超额保证金余额恢复至冻结保证金余额的50%以上(含):1)期货账户暂停开新仓;2)在符合资产管理合同约定的投资比例及投资限制的条件下,通过债券质押式正回购或其他信用交易的方式融入资金划付至期货保证金账户;3)对期货账户部分平仓或全部平仓,或者将资产管理计划持有的其他财产变现后将变现所得划付至期货保证金账户,直至超额保证金余额高于(含)冻结保证金余额的50%。(8)利率预期策略通过对宏观经济、金融政策、市场供需、市场结构变化等因素的分析,采用定性分析与定量分析相结合的方法,形成对未来利率走势的判断,并在此基础上进行久期结构调整、底仓结构调整、短期波段交易等操作,从而达到稳定组合利率风险及获取较高投资收益的目的。 | ||