国金慧泉量化对冲1号

(S00057)集合理财混合型
1.0444 0.86%+0.0090
单位净值 [2021-07-16]
1.4374
累计净值 [2021-07-16]
  • 最近一月：1.31%
  • 最近一季：3.74%
  • 最近半年：-2.09%
  • 今年以来：0.16%
  • 最近一年：6.50%
  • 最近两年：16.99%
  • 最近三年：13.03%
  • 成立以来：4.44%
  • 成立日期：2012-12-24
  • 基金经理：徐蕴平 李国栋
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：国金证券
基本信息
基金简称 国金慧泉量化对冲1号 基金全称 国金慧泉量化对冲1号限额特定集合资产管理计划
基金代码 S00057 成立日期 2012-12-24
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 国金证券股份有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司
基金经理 徐蕴平 李国栋 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 1000000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 --
开放日 封闭期为自集合计划成立之日起6 个月,封闭期内不办理退出业务。参与开放期为集合计划成立后的每月前3 个工作日,参与开放期内可以办理参与业务。退出开放期为集合计划封闭期满后的每月第4 和第5 个工作日,退出开放期内可以办理退出业务。
投资目标 以持续超越大盘和极低的回撤幅度为目标,力求在给投资人带来稳健收益的同时实现风险的最小化。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划投资范围包括国内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据、股指期货等金融衍生品、债券回购、银行存款等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。本集合计划可以参与融资融券交易,也可以将其持有的股票作为融券标的证券出借给证券金融公司。
投资策略 1、资产配置 本集合计划通过定性与定量研究相结合的方法,确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。随着经济结构与产业结构的调整,本集合计划将重点关注上游、中游、下游三大行业盈利水平的轮动迁移。 本集合计划通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、PMI、利率、失业率等宏观经济指标,以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标,确定未来市场变动趋势。本集合计划通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势,对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果,运用资产配置优化模型,在相同的目标收益条件下,追求风险最小化,最终确定大类资产投资权重,实现资产合理配置。 2、股票投资策略 (1)行业配置。在行业配置层面实施积极的行业轮换策略。把超越业绩基准的投资目标分解为行业选择问题,通过动态监测行业投资价值的变化,增加投资价值上升行业的权重,减少投资价值下降行业的权重,使行业资产配置效率优于业绩基准。然后,再对全行业股票进行多层次量化考量,选出各行业内具有长期竞争优势和投资潜力的公司,实现积极的投资管理目标。在整体风险水平可控的前提下,利用优化算法实现各行业权重的合理配置和优化。 (2)个股选择。在确定行业配置权重后,利用流通市值、流动性及相关财务指标对股票进行筛选,剔除被特别处理的ST、PT 股票以及流动性比较差的股票,构建本集合计划的股票库。选取成长性、估值、盈利能力、市场情绪及分析师情绪五个方面对股票超额收益具有较强解释度的指标,建立多因素模型对全市场上市公司实施投资价值的分析和评估,并以此制定相应决策。管理人建立了科学完整的股票选择体系和多因素、多策略的股票选择模型,为投资决策提供直接指导。 3、新股申购投资策略 本集合计划将积极参与新股申购,以取得较低风险下的较高回报。管理人将通过实地调研、多因素分析、新股定价模型等多种手段,深入了解发行人的行业背景、产销规模、市场地位、核心技术、持续经营与盈利能力等情况,并依此合理作出投资决定,以降低新股申购风险,获取较高收益。 4、债券等其他固定收益类投资策略 本集合计划的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的,具有良好流动性的金融工具。此类资产的投资目标是在充分保持本集合计划流动性的基础上获得稳定的收益。在债券投资方面,管理人将以宏观形势及利率分析为基础,自上而下地确定债券投资策略。通过预测市场利率的变动趋势,确定最优的债券组合久期。根据对收益率曲线形状变化的预测,采用不同策略进行长期、中期和短期债券的配置。自下而上通过个券估值和信用评级分析等手段,精选出价值被低估且有较高配置价值的个券。本计划将综合运用久期管理、收益率曲线变化及信用利差策略等积极投资策略提高组合收益率。 5、基金投资策略 本集合计划在证券投资基金配置方面,以指数型基金为主,主要目的在于替代沪深300 指数进行股指期货套利操作,捕捉股指期货的定价偏差,以期提升资产组合的收益。 6、股指期货投资策略 本集合计划投资股指期货的主要目的为套期保值,以回避市场风险,萃取相应股票组合的超额收益;另外,本集合计划将积极的实施套利策略以获取低风险套利收益。 (1)套期保值:利用股指期货对权益类资产组合(主要是上市交易股票)反向对冲以回避市场风险。根据市场的变化、现货市场与期货市场价格的相关性等因素,估计需要用到的股指期货合约的数量,对这个数量进行动态跟踪与测算,并进行适时灵活调整。具体对冲策略包括市值对冲和贝塔对冲两种。市值对冲指管理人根据股票组合多头的市值计算对应股指期货空头合约数量;而贝塔对冲指管理人根据股票组合多头以贝塔衡量的市场风险暴露计算对应股指期货空头合约数量。 (2)套利:运用股指期货实现期现套利。期现套利是当沪深300 期货市场与现货市场在价格上出现差距时利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即“基差”(基差=期货价格- 现货价格)应该等于该商品的持有成本。但市场并不总是有效,一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于交易期货和现货的各项成本。管理人的实时交易系统会实时监控基差变化,及时捕捉套利机会。当基差超过管理人所构建模型的阀值时,实时交易系统就会提示做空沪深300 股指期货同时买入同等价值的沪深300 现货组合或一个与沪深300 指数高度相关的现货组合,当基差缩小或期货到期时作反向平仓操作。 7、权证投资策略 本集合计划权证投资主要是作为收益增强和对冲股票投资风险的手段。主要选择溢价率较低、流动性较强、权证的基础证券基本面较好的认购权证投资。以期在风险可控前提下获取增强性收益。