南京证券神州4号股票精选集合资产管理计划

(S00366)集合理财混合型
0.8005 0.00%0.0000
单位净值 [2019-07-08]
1.0555
累计净值 [2019-07-08]
  • 最近一月：2.27%
  • 最近一季：-2.49%
  • 最近半年：8.23%
  • 今年以来：---
  • 最近一年：-3.26%
  • 最近两年：-15.46%
  • 最近三年：-16.99%
  • 成立以来：0.49%
  • 成立日期：---
  • 基金经理：汪奇锋
  • 产品类型：券商集合理财
  • 管理公司：南京证券
基本信息
基金简称 南京神州4号 基金全称 南京证券神州4号股票精选集合资产管理计划
基金代码 S00366 成立日期 2012-09-21
基金总份额(亿份) -- 基金规模(亿元) --
基金管理人 南京证券股份有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金经理 汪奇锋 运作方式 券商集合理财
基金类型 混合型 二级分类 --
最低参与金额(元) 100000 最低赎回份额(份) --
基金比较基准 同期沪深300指数百分比收益率
开放日 本集合计划为委托人办理参与、退出等业务的时间即为开放日。集合计划成立后的3个月为封闭期,封闭期期满后,每3个自然月的前5个工作日开放。 例如,本集合计划 于2011年8月26日成立,则首轮开放期为2011年12月的前5个工作日。
投资目标 本集合计划主要投资于具备持续发展潜力的优秀企业的证券,通过深入挖掘和分析上市公司内在价值,寻找价值被低估和具有长期增长潜力的股票,在控制和分散投资风险的前提下,实现资产长期稳定增值。
投资风格 非限定性
投资范围 本集合计划主要投资于具有良好流动性、依法公开发行的各类股票、基金、国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转换债、可分离债、可交换债、 资产支持受益凭证、短期融资券、债券逆回购、交易所上市权证以及中国证监会允许集合资产管理计划投资的其他金融工具。
投资策略 1、资产配置策略 当今世界各大经济体均处于转型阶段,经济形势十分复杂,管理人将密切关注国内外宏观经济的变化,包括经济增速、通货膨胀、货币政策等因素,对各类资产的风险程度和收益前景进行权衡,在控制风险的前提下,持续动态地调整组合中股票、债券、基金和现金类资产的比重,力争实现所管理资产的稳定增值。当判断经济将进入景气周期、货币政策保持相对宽松,企业利润将加速增长时,本管理人将增加股票等权益类品种的配置比例;当判断经济增速下降,物价大幅上涨或者货币政策明显收紧,企业利润下滑时,将减少对股票等权益类品种的配置比例,相应增加固定收益和现金类投资品种的配置比例。 2、股票投资策略 (1)行业轮动策略 本集合计划管理人利用“投资时钟”基础理论将经济周期与行业选择紧密联系起来。首先通过收集分析国内外宏观经济指标和微观经济数据判断我国当前所处的经济周期阶段(衰退、复苏、过热和滞胀)。然后将国际一般性经济周期理论、国内长期经济发展过程中不同经济阶段行业景气状况变化规律,以及各行业板块在证券市场波动特征相结合,重点选择符合中国当前经济发展趋势和证券投资市场偏好的行业和产业。 (2)新兴成长策略 我们认为中国经济未来的持续成长动力主要来自三个方面:传统产业的升级换代、新兴产业的快速成长以及消费相关产业的持续扩张。我们相信未来相关产业一定会诞生一批伟大的公司,但这些公司需要专业的投资人员通过深入研究和长期跟踪才能不断发掘出来。新兴成长型公司一般具有以下特征:① 具有优秀的核心管理团队,包括团队核心成员的历史管理业绩、团队成员的稳定性等; ② 具有竞争优势,包括技术研发、产品服务、市场份额、品牌影响等; ③ 具有行业发展潜力,包括新材料、新技术、新能源等行业; ④ 具有可预测性,包括良好的治理结构、较高的信息透明度、可预见的发展趋势等。 (3)价值选择策略 根据相关公司股票投资的不同特点,管理人将主要采用相对价值投资和绝对价值投资相结合的方法优选投资品种。以公司行业研究员的基本分析为基础,运用数量化的选股方法构建相对估值模型和绝对估值模型,比较和精选出价值被低估或未来具有较强升值潜力的公司的股票。其判断的依据主要包括但不限于: ① 公司股价按照DDM、DCF(FCFE 和FCFF)模型计算得到价值高于目前市场价值; ② 行业平均PE、PB、PEG、EV/EBITDA 等指标低于其历史平均水平; ③ 公司股票PE、PB、PEG、EV/EBITDA 等指标低于其行业平均水平; ④ 与主营业务相类似的公司股价相比较,该公司股票估值偏低; ⑤ 科技或市场等因素变化将给公司未来带来较高的业务量的增长、销售收入的增加或利润水平的显著改善,而现有的静态市盈率尚未完全反应该变化,股价动态市盈率相对偏低; ⑥ 公司现有的资源尚未被市场充分认识或者市场对其资源估值偏低,但估值将在未来得到修复; ⑦ 公司未来有可能因为自身因素或产业整合等因素发生较大规模的资产并购或重组事项,公司的基本面情况将有显著改变,但目前市场价格尚未充分反映其重组后价值。管理人的投研团队将在运用上述定性和定量分析的基础上,综合考量个股预期收益率、行业评级和个股评级等因素,并结合对于证券市场整体趋势的判断,对投资组合进行前瞻性的风险组合配置,即根据预设的风险水平,构建该水平下收益率较高的投资组合,并在投资管理活动中在有效控制投资风险,不断调整和优化股票组合。 3、债券投资策略 本集合计划的管理人将根据对权益类和固定收益类证券市场趋势的判断,依照收益率和风险特征等因素确定不同时期固定收益类资产总体投资比例,通过采用资产配置策略、利率预测策略、收益率曲线策略和可转债投资策略等优化组合管理,分散投资风险,提高组合收益。 (1)资产配置策略 在资产配置上,将主要考虑债券一、二级市场风险和收益;交易所市场和银行间市场的流动性和收益;国债、金融债、企业债、可转债等不同券种间投资配比;以及通过久期管理和凸性管理等对债券组合所含的短期、中期、长期债券进行合理配置,稳定整体收益。 (2)利率预测策略 管理人根据对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等关键因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,从而主动调整所持有的债券资产组合的久期值,达到增加收益或减少损失的目的。当预期未来市场整体利率水平降低时,管理人将延长所持有的债券组合的久期值,从而可以在市场利率实际下降时获得债券价格上升的收益;当预期市场整体利率水平上升时,则缩短所持有的债券组合久期值,从而降低债券价格下降的风险及损失。 (3)收益率曲线策略 管理人将通过对收益率曲线未来形态的变化趋势分析来调整投资组合配置。当预期收益率曲线趋向陡峭时,将采用子弹策略;当预期收益率曲线趋向平缓时,将采用哑铃策略;当预期收益率曲线不变或平行移动时,将采用梯形策略。 (4)可转债投资策略 本集合计划管理人将重点研究可转债所对应的基础股票和可转债的条款设置,从而筛选出风险适中、经营稳健、盈利稳定和成长良好的上市公司的可转债进行投资,积极参与发行条款优惠、债券价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购。 4、基金投资策略本集合计划的基金投资包括长期投资策略和中短期投资策略,长期投资策略的重点是考量基金净值的稳定增长特质,选择那些投资管理稳定并具有良好历史投资记录的优秀基金;中短期投资策略的重点是挑选那些符合阶段性的市场投资热点和具有良好配置结构的基金,从而提高当期投资收益。除了对常规的基金基本评价之外,在封闭式基金投资选择方面,管理人将重点关注折价率和剩余存续期两项指标,通过对折价率幅度和剩余期限长短等情况的比对分析,追求比较理 想的投资收益。管理人将借助“南京证券基金评价体系”对重点投资对象运用定量和定性分析方法,通过多种指标相结合的统计分析,综合评价基金管理公司、基金经理、基金运作水平。 (1)基金管理公司的选择标准包括定性分析和定量分析两方面。定性分析包括发起人构成、组织结构的合理性、投资管理体制的科学性、投资决策效率、投研结合程度、产品创新能力、风险控制机制等。定量分析包括基金公司总资产、总资产增长率、加权净值增长率以及所管理的基金业绩排名等。 (2)基金经理的选择标准主要有三个方面评价依据:a、曾经操作的基金业绩排名;b、投资管理能力,包括选股能力(FAMA模型),择时能力(C-L模型)、风险分散能力(M.C.V指标)、以及投资策略有效性分析;c、基金业绩持续性。 (3)基金选择标准主要有五方面评价依据:a、基金收益水平,包括累计净值增长率、分红收益率等指标;b、基金风险水平,包括标准差、beta系数、var等指标;c、风险调整收益水平,包括詹森指数、净选择收益等指标;d、资产流动性,包括重仓股日换手率、流动性var等指标;e、基金业绩持续性,运用spearman模型进行衡量。管理人依据上述评价指标进行多期综合评价,对业绩指标取短期得分、中期得分、长期加权得分之和作为最后指标得分,并结合实地调研、访谈以及参与会议等方式,最终由投资研究联席会议表决通过后,最终进入核心基金池。 此外,管理人密切关注基金核心基金池中的基金,及时掌握基金管理公司、基金经理变动情况以及基金的投资组合、基金经理的投资策略的改变,结合宏观经济及市场形态,积极主动对投资组合进行动态监控和调整。 5、权证投资策略 本集合计划在权证投资上将主要选择流动性较强和溢价率较低的权证品种,其以有利于集合计划增值为原则,通过对权证相关证券的基本面的深入研究,谨慎投资。