天治：过分看空市场并不可取

　　政策面逐渐的明朗对于现阶段大幅恐慌性下跌的A股市场将形成有力支持，宏观面最坏的局面也许就是现在或未来不长的一段时间里出现，中国经济否极泰来的时刻也不会遥远。预期明确化越早，市场企稳的也将越早。但要目前摆脱弱势下滑的趋势，仅一两项政策的出台是不够的，后续连续的配套政策以及更多的场外资金的回流才是激活市场、推动反弹最重要的因素。

　　在现阶段，天治认为过分看空市场并不可取，宏观基本面最坏的时刻虽然还未到，但是预期正逐渐明朗，只要后续的配套政策继续沿着既定的、正确的、连贯的思路出台，那么中国经济转型实现软着陆是完全可能的。另外，从估值水平看，整个市场不到20倍的动态市盈率水平放在全球市场比较也不能算高，A股市场已经完全具备价值投资的吸引力。对于市场参与各方来说，现在最需要的耐心和信心，而不是盲目的看空。

　　基于以上分析，天治认为：大盘下一阶段将在止跌企稳后呈现出震荡的走势，在此过程中，业绩增长确定性强的个股将会持续得到市场追捧。行业层面，仍然长期坚定看好能够抵御通胀与经济周期、国家政策支持导向明确的行业（包括商业零售、生物医药、食品饮料、替代能源、节能环保等）以及能够受益于价格上涨的煤炭、化工、农业等行业。