对于未来宏观经济增长方面，浦银安盛报告中指出，今年
GDP的增速将从去年11.9%的高位回落，全年增速预计在10%左右。但由于CPI、PPI上涨压力较大，价格管制短期内仍然将持续，未来各产业经济演变不确定性较大。另外，偏紧的货币政策也使得宏观经济面临一定的不确定性。但经济发展的短期矛盾和不确定性不会改变长期持续较高的增长，庞大的经济体将孕育着众多有巨大成长空间的上市公司。
国泰基金则指出，我国宏观经济正面临通货膨胀和经济转型的双重挑战。在以石油为代表的大宗商品价格上涨、粮食价格上涨、劳动力成本上升和流动性泛滥等因素影响下，通胀可能将维持较长时间。而我国过于依赖投资和出口拉动、高能耗、高污染的经济增长模式受到了资源、环境等瓶颈的制约，经济增长方式亟待转变，产业需要升级。而通货膨胀、经济增长方式的转变和产业结构的升级所带来的企业成本的上升、外需的下降和紧缩的宏观经济政策等因素，将导致经济和企业盈利增速回落。
大势：不宜过度悲观
在不确定性增加的宏观背景下，对于后市，三大基金并非如想象中那样悲观。
浦银安盛基金认为，经过前期市场大幅调整之后，目前的估值风险已经得到较大释放。虽然和境外成熟市场相比，绝对估值水平略显偏高，但是考虑到中国经济高速增长的事实，必须对已经逐步显露出吸引力的估值水平引起重视。预计下半年的股市环境将会强于上半年，投资者对行情既不宜期望太高，更不宜过度悲观。
华宝兴业则认为，虽然目前宏观经济存在不确定性和下行风险，但上市公司盈利下降未必有市场预期的悲观。目前的估值已经很大程度地反映了硬着陆情景，即明年上市公司盈利不增长、或者是低水平增长。这更多地反映了市场的一种情绪，即在巨大不确定下，尽量抛售以回避风险，把估值降到最低。但目前认定宏观经济必定出现硬着陆同样有误判风险。
而面对股市近期的连续放量反弹，浦银安盛特别指出，目前市场最惨烈的下跌已告一段落，反弹动力已经迅速积聚。但是值得注意的是，市场底部不等于个股的底部，未来大部分没有实际业绩支撑、估值仍然很高的股票，在小非解禁的压力下仍将会继续漫长的价值回归之路。下半年的市场是局部风险与局部机会并存，从市场中长期来看，市场整体基于个股中长期基本面的股价再次分化极有可能会重现。
行业：抗通胀、抗下行
关于下半年哪些行业值得关注，浦银安盛指出，可以通过两条主线来引导行业配置策略：一个是以价格管制政策放开的预期为主线，重点关注价格管制放开可能带来的重大影响，包括石油化工、电力和化工行业中的部分子行业等；另一条线是以控制通胀为主线，重点关注商业零售、医药和家电等行业。此外，也可关注与奥运会有关的旅游、餐饮、交通运输、传媒，行业景气度得以维持的煤炭、通讯设备和机械，以及具有资产注入和整体上市等投资主题的行业。对奥运概念股的炒作，投资者要保持一分清醒。
国泰基金则认为，抗通胀和抗经济下行风险品种值得关注。经济增长方式的转变，必然伴随着经济增长速度的减缓。在此情况下，能够抵抗通胀的上游的能源(如石油、煤等)和资源(如钾肥等)和能够抵抗经济速度下滑的下游与GDP增长相关性小的消费类和轻资产如食品饮料、零售、医药、科技、电信、通讯等行业具有较高的投资价值。
华宝兴业基金则建议关注银行和煤炭两大板块。一方面，银行板块估值相对大盘优势十分明显(无论PE、还是PB都明显低于市场平均)，且相对港股基本没溢价，在目前估值位置存在一定的防御性特征。从实际表现看，银行2季度下跌幅度低于市场平均水平，远低于跌幅第一的房地产行业。另一方面，煤炭供给情况仍偏紧。国际煤炭价格持续上升，出口预期加强，带动国内煤炭进一步上涨预期。继续看好煤炭的成长性和资产注入的机会。更主要的是只要油价处于高位，通胀处于高位，替代效应就会明显，同时煤炭投机就有利可图，这也就会加剧供求紧张形势。