投资人应依据风险承受能力、收益需求及流动性偏好来决定投资债券，还是投资债券基金。
以纯债基金为例，债券基金是由许多不同票息及到期日的债券所组成。债券基金的收益除了到期本利和、票息再投资的收益之外，还可以通过买进、卖出债券的价差来获取资本利得。它的优点是，债券基金将多种不同类型、不同到期日的个别债券组合投资，达成多元分散、降低风险的目的；另外，债券基金通过专业的分析，适当选择收益率较高的债券加入投资组合，以提高整体的收益率。债券基金同时也具有较好的流动性，投资人可在持有期间，依当时的净资产价值买进或卖出，不必持有到期，也能分享投资债券的成果。
就风险而言，纯债基金主要风险来自利率风险，而评估债券基金利率风险的重要指标是“久期”(Duration)。基金经理通常会因景气变化，以调整债券基金的投资组合与久期，藉以降低市场利率变动对持有投资标的影响，来控制风险。
与投资单只债券相比，投资债券基金拥有更多的收益来源，并分散一定的投资风险。因而对于没有足够的时间和资源的个人投资者而言，债券基金不只是债券，更提供一个便利的、流动性佳的、投资固定收益资产更具成本效益的方式。