近3 个月来，封闭式基金股票仓位已经与其他偏股型基金相差无几，且净值表现愈加不显优势，尽管在7 月份收益居于领先地位，但8 月亏损却列偏股型基金第二，其加权平均净值增长率为-11.89%，无一取得正收益。值得关注的是3只年内到期的封基损失居前，与首批“封转开”基金到期前股票持仓大幅下降、净值波动平稳大相径庭，表明上述3 只基金管理人对“封转开”后的赎回压力没有足够的风险预期，仍在以高股票持仓应对，由此引发的赎回风险值得关注。
尽管8 月末折价率环比降低，但净值收益下滑引致的折价率降低是难以持续
的，因为投资业绩不良反而容易导致持有人更大幅度的减持，更高折价率的出现
也将难以避免，形象损失较大，不利于封闭式基金市场的长期发展。
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封闭式基金近3个月的整体情况 |
08年8月 |
08年7月 |
08年6月 |
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上证指数涨跌幅度 |
-13.63% |
2.40% |
-20.31% |
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沪深300涨跌幅度 |
-14.74% |
1.75% |
-22.69% |
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封闭式基金算术平均市场价格涨跌幅度 |
-7.48% |
-2.07% |
-13.65% |
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大盘封闭式基金算术平均市场价格涨幅 |
-7.60% |
-3.04% |
-13.42% |
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中小盘封闭式基金算术平均市场价格涨幅 |
-6.80% |
3.34% |
-14.98% |
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封闭式基金加权平均市场价格涨幅 |
-7.65% |
-2.63% |
-13.45% |
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大盘封闭式基金加权平均市场价格涨幅 |
-7.68% |
-2.89% |
-13.38% |
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中小盘封闭式基金加权平均市场价格涨幅 |
-6.94% |
3.42% |
-14.92% |
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封闭式基金算术平均净值增长率 |
-12.11% |
2.68% |
-15.12% |
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大盘封闭式基金算术平均净值增长率 |
-12.11% |
2.39% |
-14.72% |
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中小盘封闭式基金算术平均净值增长率 |
-12.07% |
4.31% |
-17.32% |
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封闭式基金加权平均净值增长率 |
-11.89% |
2.49% |
-14.95% |
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大盘封闭式基金加权平均净值增长率 |
-11.87% |
2.41% |
-14.85% |
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中小盘封闭式基金加权平均净值增长率 |
-12.45% |
4.35% |
-17.32% |
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封闭式基金算术平均折价率 |
19.62% |
21.57% |
17.97% |
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大盘封闭式基金算术平均折价率 |
21.93% |
23.75% |
19.65% |
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中小盘封闭式基金算术平均折价率 |
6.68% |
9.35% |
8.52% |
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封闭式基金加权平均折价率 |
20.78% |
22.45% |
18.60% |
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大盘封闭式基金加权平均折价率 |
21.44% |
23.05% |
19.07% |
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中小盘封闭式基金加权平均折价率 |
5.48% |
8.43% |
7.63% |
由于8 月大盘为下跌走势，封闭式基金净值表现趋同，中小盘基金与大盘基金加权平均净值下跌均超过11%。其中，基金汉裕泽、基金兴华、大成优选净值增长率分别以-2.21%、-8.17%、-8.54%列前三名，基金开元、瑞福进取、基金汉鼎净值增长率分别以-21.28%、-17.18%、-16.51%列后三位。
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本月封闭式基金净值增长率 |
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前5名 |
后5名 |
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基金名称 |
净值增长率 |
基金名称 |
净值增长率 |
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基金裕泽 |
-2.21% |
基金开元 |
-21.28% |
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基金兴华 |
-8.17% |
国投瑞银瑞福进取 |
-17.18% |
|
大成优选 |
-8.54% |
基金汉鼎 |
-16.51% |
|
基金天华 |
-8.55% |
基金科翔 |
-16.27% |
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基金久嘉 |
-9.31% |
基金泰和 |
-15.85% |
相对于净值而言，其价格表现表现优异，加权平均价格环比仅下跌-7.65%，远强于上证指数和沪深300 指数，表明在市场疲弱、折价率急剧上升时短线资金介入博取交易性机会的可能性较大。其中，大盘基金加权平均价格下跌7.68%，稍逊于中小盘基金6.94%的跌幅，7 月仅基金裕泽价格上涨，表明低股票持仓基金受市场青睐。
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本月封闭式基金交易价格涨跌幅 |
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前5名 |
后5名 |
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基金名称 |
价格涨幅% |
基金名称 |
价格涨幅% |
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基金裕泽 |
4.16% |
国投瑞银瑞福进取 |
-16.99% |
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基金科汇 |
-1.11% |
基金开元 |
-16.83% |
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基金安信 |
-1.23% |
基金汉鼎 |
-15.55% |
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基金汉盛 |
-1.91% |
基金久嘉 |
-15.41% |
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基金兴华 |
-2.66% |
基金科翔 |
-13.98% |
8 月末封基加权平均折价率为20.78%，较7 月末22.45%的折价率下降近1.4个百分点。但剔除国投瑞银瑞福进取仍高达24.18%，创新型封基创新型封基大成优选折价率降至15.18%，拉大与其“救生艇”条款折价率20%警戒线。
8 月末大盘基金的加权平均折价率为21.44%，中小盘基金的加权平均折价率为5.43%，折价率高于30％的基金降低至2 只，但超过20%的仍达24 只，仍在高位。其中基金金鑫、基金同盛、基金普丰的折价率最高，分别为30.65%、30.12%和29.31%。其中，创新型封基国投瑞银瑞福进取仍然有较高溢价，为61.17%，其杠杆式运作题材随着市场反弹预期活跃度已经有所回升。
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本月封闭式基金月均折价率 |
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前5名 |
后5名 |
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基金名称 |
折价率 |
基金名称 |
折价率 |
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基金金鑫 |
-30.65% |
国投瑞银瑞福进取 |
-61.17% |
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基金同盛 |
-30.12% |
基金科汇 |
-2.92% |
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基金普丰 |
-29.31% |
基金科翔 |
3.92% |
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基金银丰 |
-29.17% |
基金汉鼎 |
7.18% |
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基金同益 |
-28.91% |
基金天华 |
8.79% |
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本月封闭式基金换手率 |
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前5名 |
后5名 |
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基金名称 |
换手率 |
基金名称 |
换手率 |
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国投瑞银瑞福进取 |
50.44% |
基金科汇 |
2.50% |
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基金汉兴 |
21.12% |
基金泰和 |
4.57% |
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基金汉盛 |
18.93% |
基金天华 |
4.89% |
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基金景宏 |
18.64% |
基金裕阳 |
5.73% |
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基金景福 |
18.47% |
基金兴华 |
6.04% |