交银施罗德环球精选点评分析

投资类型：QDII

投资风格：平衡型

一、 投资特点

本基金投资于境外证券市场。本基金股票资产占基金资产的60％－100％，重点投资目标是香港、欧洲、美国和新兴市场的权益类资产，其中投资于香港证券市场公开发行的股票占基金资产的比例为10％－50％，投资于全球其他证券市场的股票和基金占基金资产的比例为40％－70％，上述主要投资证券市场的波动将会影响本基金的净值表现。投资本基金可能遇到的风险一是境外投资产品风险，包括海外市场风险、汇率风险、政治风险等；二是开放式基金风险，包括：因政治、经济、社会等因素对证券价格波动产生影响而引发的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资人连续大量赎回基金份额产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金投资债券引发的信用风险，以及本基金投资策略所特有的风险等等。因此，从上面的投资目标及范围看出：该基金投资目标主要是股票及基金资产，因此风险程度较高；另外，通过其投资范围的比例看出，其投资重点并非向其它QDII主要以香港市场为主，投资全球其它市场最低下限为40%，说明当前A/H股联动明显大背景下，鉴于目前A股市场的整体低迷情况下，此种投资范围的资产配置比例安排无疑是较明智的一种选择。

二、 基金管理公司分析

交银施罗德基金管理公司是一个较年轻的基金管理公司，成立于2005年，交银施罗德基金管理有限公司是由交通银行和施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司共同发起设立的合资基金管理公司，三方持股比例分别为65%、30%、5% 。公司总部设于上海，注册资本为 2 亿元。交银施罗德管理公司旗下共有9只基金，其中股票型3只、混合型1只、债券型2只、货币型2只，以及当前将要发行QDII 1只。基金公司资产规模在59家基金管理公司中出于中等。旗下偏股型基金的表现情况如下:

虽然上证大盘今年以来一直处在调整阶段，但通过上表可看出交银施罗德公司旗下的偏股型基金今年以来表现整体还是不错的，都处在所有基金今年涨幅榜中上游，旗下基金整体表现不错，也侧面反映了该基金公司投研团队实力较强，基金操作没有过多完全依赖基金经理，这也一定程度降低了了因基金经理不稳定而影响基金业绩。

三、 基金经理分析

基金经理：郑伟辉

介绍：31年基金从业经验。自1977年起任职于施罗德投资管理(香港)有限公司。其担任施罗德投资管理(香港)有限公司独立投资基金主管期间，负责管理香港机构客户、大型退休基金、慈善基金及私人客户基金，管理资产超过30亿美元，具备丰富的海外投资管理经验。2007年9月加入交银施罗德基金管理有限公司。

从基金经理简历可看出，其有丰富投资经验，尤其是在管理香港9家大学中7家大学的退休基金中积累了丰富稳健投资经验，这点对一个成熟的基金经理来说是难能可贵的，因此在面对投资香港、美国及其它新兴市场这只QDII产品来说，我们就多了份对该基金经理的期待，希望他能继续保持其稳健投资的风格，为投资者在低风险的情况下实现稳健盈利。

四、 分析总结

由于全球资本市场总体弱市调整中，当前市场发行8只QDII产品净值都不同程度上出现缩水，最大的上投摩根亚太优势以及嘉实的海外中国的净值在0.6元附近，缩水比例接近4成，因此目前在这种背景下，QDII产品发行是有一定难度的。另外由于受美国经济放缓以及高油价等诸多因素的影响，世界经济发展存在不确定性，这样势必影响国际资本市场发展，因此对待QDII产品投资者仍需谨慎。