印花税单边征收、汇金公司将自主购入三大银行股票
——股市短期将受提振、中长期仍与基本面紧密相连
在上证综指盘中危及1800点，报收于1900点之下后，两大利好横空出世：
其一，国务院批准，财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，即由出让方按1‰的税率缴纳股票交易印花税，授让方不再征收，税率保持1‰；
其二，为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价，中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。
我们认为，这两大政策无疑将在短期造成明显的提振市场的作用，但中长期市场的表现仍将与基本面紧密相连。
先单纯分析这两大政策：
印花税的单边征收确是财政收入让利于投资者，令股票交易成本降低，能够在一定程度上活跃交易，但是市场的财富效应较交易成本更能激发投资者的交易热情，因此，在财富效应未能持续显现的市场环境下，降低交易成本活跃交易的程度将相对有限；
汇金公司自主买入三大银行股票，能否四两拨千斤？不可否认的是，确有部分投资者会受此政策影响以不同的策略介入三大银行股票甚至是银行股板块，但是，汇金公司购入股票的资金量、节奏、标准、策略都不明朗的时候，该政策对三大银行股、银行股板块、整个A股市场的影响将受到限制，投资者更加看重的，应该是银行股未来的盈利能力。
结合目前A股市场的两大主要矛盾来判断这个两大政策的作用：
政策能否起到决定性作用的标准是能否解决这两大主要矛盾——受全球经济衰退和国内经济增长模式改变影响正在显著放缓的经济增速、大小非带来的供求关系的改变。显然，印花税单边征收无法改变经济增速放缓的大趋势，而汇金公司买入三大银行股票也无法逆转大小非解禁后已经逐步改变的供求关系。
因此，我们的建议是——持续关注这两大主要矛盾的发展方向，这将是影响A股市场中长期走势的关键。
资料来源：信诚基金