易方达科汇基金点评

    投资类型：混合型 投资风格：价值型
   
    一、    投资特点
   
    本基金通过投资于价值型股票和固定收益品种，追求基金资产的持续稳健增值，投资比例范围为：股票资产占基金资产的３０％—８０％；基金持有权证的市值不得超过基金资产净值的３％，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％。
   
    因此综合来看，易方达科汇基金属于价值型混合型基金，由于其持有的股票资产的弹性比例，如果该基金操作团队操作得当，此类基金完全能做到攻守兼备的特质，同时，有该基金的业绩比较基准“沪深300价值指数收益率*60%＋中债总指数收益率*40%”来看，该基准在混合型基金中具备一定稳健的特性，但整体该基金风险系数偏高，适合稳健型以上投资者关注。
   
    二、    基金公司分析
   
    易方达基金管理有限公司于2001年4月17日正式成立，是经中国证监会批准设立的第十一家基金管理公司。公司由广发证券股份有限公司、广东证券股份有限公司、广东粤财信托投资公司、重庆国际信托投资有限公司、天津信托投资公司、天津北方国际信托投资公司六家股东共同发起设立，注册资本1.2亿元人民币。
   
    目前，易方达基金管理公司旗下基金共21只，基金总份额为1101.47亿份，基金总市值为1232.24亿元，基金公司规模及实力排在所有基金公司的前列。
   
    旗下混合型基金业绩表现一览表
 

    
    上面业绩统计的该公司旗下目前3只混合型基金今年来业绩涨幅，统计看出除了易方达平稳增长今年业绩表现较好，另外两只混合型基金今年来业绩表现较差，归其原因，易方达平稳增长基金自成立以来其股票仓位控制适中，维持在60%附近，当前降至40%附近，表明该基金操作风格极其稳健，而反观另外两只基金股票仓位控制变动较大，因此在带来的较大的收益的前提下也带有较高的风险，从仓位配置上看，另外两只混合型基金直至几年二季度其仓位才开始有效的降低，表明其投研团队对后市存在一定程度的误判。
   
    三、    基金经理分析
    基金经理：伍卫
    介绍：经济学硕士，９年证券从业经历。历任香港康瑞投资有限公司经理，广发证券有限责任公司投资银行部资深高级经理、投资银行销售与客户服务副总经理，中国人保资产管理有限公司投资经理，易方达基金管理有限公司行业研究员、易方达积极成长基金基金经理（２００６年９月２６日至２００７年１２月３１日）。现任研究部总经理助理和基金科汇基金经理（自２００７年２月１日起）。
    
    点评：
    从基金经理的简介看出，该基金经理具有较丰富的工作经历，先后在投资公司、证券公司、保险公司、基金公司任职，并担任过行业研究员，从其任职的两只基金的表现看，在担任易方达基金成长期间的业绩远远大于股票型基金平均涨幅，而担任基金科汇的阶段涨幅远远低于股票型基金平均涨幅，因此可看出该基金经理操作风格比较积极。
   
    分析总结
   
    易方达科汇基金是一只价值型混合型基金，由于其持有的股票资产的弹性比例，如果该基金操作团队操作得当，此类基金完全能做到攻守兼备的特质，同时，有该基金的业绩比较基准“沪深300价值指数收益率*60%＋中债总指数收益率*40%”来看，该基准在混合型基金中具备一定稳健的特性，但整体该基金风险系数偏高，适合稳健型以上投资者关注；从基金经理分析来看，该基金经理操作风格较为积极，需要有一个跟本基金风格有个磨合的过程，但易方达基金公司毕竟是一只规模较大的老牌基金公司，公司治理结构十分完善，有较强投研能力，因此该基金还是值得关注混合型基金品种。易天富基金研究中心）