德圣基金：基金公司一周业绩点评(11.21-11.27)

　　一周股票市场回顾

　　受外围市场持续不振的影响，沪综指自上周二冲高后出现大幅震荡。由于市场抛压严重，股指受制于60日均线的压制，反弹势头难以持续。本周四央行的降息幅度虽远超市场预期，但并未产生实质性影响。而成交量的逐步萎缩也显示出市场谨慎投资气氛有所增加。场内热点变动频繁更缺乏持续性领涨板块。截至11月27日的一周内（11.21—11.27），沪深两市主要股指有所下滑。其中上证指数跌3.32%，深圳成指微跌0.2%，中小板综跌2.25%，上证180跌3.73%，上证50跌3.71%，沪深300跌3.21%。

 　　一周基金市场回顾

　　本周市场重新陷入调整，截至11月27日的一周内（11.21—11.27），沪深两市主要股指均处下跌状态。基建、金融地产等部分基金主流配置板块活跃度明显不如反弹初期，蓝筹股表现疲软，拖累偏股基金净值收益持续下滑。封闭式基金市场表现与基础市场同步下降，多数封闭式基金继续保持前期高折价率运行。本周债券市场继续小幅震荡盘整，债券基金净值收益微幅波动。

　　德圣仓位跟踪结果显示，前期的多日反弹令基金信心有所恢复，但主流基金仍保持谨慎操作，积极加仓并非主流操作动向。本周市场回落行情中，多数基金轻仓优势再次发挥作用，德圣基金净值指数表现好于基础市场。

　　截至11月27日的一周内（11.21—11.27），德圣开放式基金净值指数跌1.29%，偏股混合型基金净值指数跌1.49%，配置混合型基金净值指数跌1.03%，股票型基金净值指数跌1.81%。债券基金净值指数微涨0.56%，偏债混合型基金指数微涨0.37%。沪市基指跌3.12%，深市基指跌3.52%。

　　一周基金业绩点评

　　本周市场继续震荡整理，反弹初期的热点板块走势有所回落，而部分基金主流配置板块也未能获得有效突破，拖累偏股基金净值收益普遍下滑，而仓位因素再次在基金净值收益中起到积极作用。

　　本周排名靠前的基金继续由华安核心、工银蓝筹等次新基金以及盛利配置、荷银预算等配置混合型基金占据主导地位。虽然反弹中这些基金收益能力有限，但市场回落中却一直表现出较强的抗跌能力。与此相对应，本周排名靠后的基金则多数属于操作积极，仓位偏高的基金，如其中的代表者光大保德信量化、华商领先、光大红利等。另外由于上证50、上证180等指数本周跌幅不小，万家180(行情,净值,基金吧)、大成300、易基50等指数基金净值收益损失偏多。

　　一周基金公司收益点评

　　前期的反弹中基金主流资金并没有过多参与，由于基于谨慎的中期判断，对短线行情多选择观望为主的策略，为此本周市场的回落走势并未造成基金公司收益的大幅下降。但由于基金间策略分歧仍然存在，基金业绩表现间的差异并没有缩小。本周一贯坚持谨慎策略的主流基金公司华夏、南方、兴业等业绩下降幅度有限。而积极涉入反弹，仓位增加较多的东吴、长信、融通等二线基金本周收益下滑明显。

　　表1：偏股基金业绩排行榜前20位（11.21—11.27）

　　数据来源：德圣研究中心www.dsfof.com

　　表2：偏股基金业绩排行榜后20位（11.21—11.27）

　　数据来源：德圣研究中心www.dsfof.com

　　德圣基金研究中心 德圣研究团队