近期，受4万亿政府投资利好因素的影响，钢铁电力石化等板块都出现了相当的涨幅，武钢、西宁特钢等公司股价接近翻番，但在昨日的调整中，已有部分钢铁开始了高位回落。作为红利指数的第一权重板块钢铁板块是否能够复兴，未来两年全行业将有怎样的变化？
友邦华泰上证红利ETF基金经理张娅分析指出，今年四季度和明年一季度，由于经济原本高企库存的出清行为、以及财政投资尚未实质性启动等原因，企业盈利将出现加速恶化，也应该是大部分钢铁企业出现较大面积亏损的时期。
但近期我们同时也看到国内钢铁库存出现了较大幅度的下降，已经接近2007年钢铁存货的低点，同时国内钢铁价格有阶段性企稳的迹象。我们预测，明年2-3季度开始，随着基建拉动效应的逐渐体现，钢铁企业的库存将逐步消化，供给减少，其阶段性最艰难的时期将过去，盈利水平也将出现阶段性景气触底，这也将在一定程度上提升其行业估值。
据了解，4万亿政府投资主要围绕保障型住房以及基建投资支出展开，市场预期将依次对中上游的建材、钢铁、煤炭等依次产生拉动作用。张娅认为，围绕投资品预期的故事可能会在未来被反复进行主题演绎，直到其最终效果或者中国经济的下一轮长期自然景气动力被最后确认。