德圣基金研究中心 德圣研究团队
伴随着中央经济会议的召开，本周大盘连续五天站上2000点上方震荡调整，并一度触摸2100点关口，两市交易量一直保持在1000亿左右，交投十分活跃。板块表现来看，本周更多出现板块轮涨的特点，地产、采掘、金融、电信等板块相互交替，表现活跃，但是市场向上的动能依然受到经济危机下的一系列不确定因素的影响。从本周公布的11月经济运行数据来看，通胀已经降到历史低点，而CPI和PPI的同步下降也进一步显示了经济危机对于制造业的冲击大于预期。另外，随着中央经济会议闭幕，会议讨论基本围绕前期刺激计划展开，并未出现其他救市方案，这也导致股市后期行情更大的波动性。
本周国债和企债涨继前期调整后，纷纷走出向上行情。国债指数一周上涨0.12，涨幅0.1%；企债指数上涨0.85，涨幅0.66%。其中国债市场在12日更是再次创出历史新高。
受基础市场小幅反弹影响，本周沪深封闭式基金市场涨幅较大。而主动式基金业绩则涨幅不大，与上周不同，本周受热点行业的行情影响，相关重仓行业基金表现突出。反之，一些涨幅不大的行业则位列业绩榜的后面。
一周绩优基金前三点评
本周股市震荡上行，受此影响本周重仓有色、采掘、信息等权重板块基金涨幅较好，位列一周绩优榜的前列。本周前三分别是：国泰回报、国泰金鼎、华宝成长。
国泰回报：受益金属重仓
国泰回报是今年以来业绩较差的一只偏股基金，其中长期保持高仓位和大盘风格型，滞后的结构和风格调整是影响基金业绩的主要因素。而自二季度以来，该基金开始转为中盘风格型，但是由于平均80%以上的高仓位，加之长期结构问题，并未能有效的避险。本周有色金属、采掘等蓝筹股表现突出，尤其是基金重仓的山东黄金、建发股份涨幅较大，在加之市场小幅上涨，对基金的业绩贡献较大。而高仓位本周则成为一正面因素，有助于提升基金业绩。
国泰金鼎：受益金属重仓
和国泰回报类似，国泰金鼎本周受重仓行业以及个股的表现较为突出，有助于提升业绩。国泰金鼎是价值型投资股票，基金风格偏向于大盘型。在本轮调整以来，该基金在风格和投资组合结构上基本上未作有效的调整，而75%的仓位一定程度上还是放大了基金的净值风险。作为同系基金，国泰金鼎和国泰回报在重仓股结构、仓位水平上都有较大的重合，在行业特点较为突出的行情下，这两只基金出现齐头并进的格局。总体来看，这两只基金的结构性、仓位问题还是会对基金的后期调整成一定的不利。
华宝成长：稳健成长型基金
华宝成长是一只典型的大盘风格基金，而基金业绩一直保持稳定的中游水平。今年以来的调整市场，由于基金在07年4季度及时的降低仓位至60%的低位，相对较早的降低了基金的业绩风险。而在08年2季度以来，基金采取了较为积极的投资方式，有明显的抄底行为，仓位提高至80%以上的水平，这也是近两周大盘反弹以来基金业绩上升较快的原因。本周市场小幅上涨，地产建筑类个股对基金业绩贡献较大。
一周绩差基金后三点评：
本周落后的基金还是以低仓避险型基金为主，后三的基金分别是：东吴双动力、荷银预算、金鹰优选。
东吴双动力：灵活的中盘基金
东吴双动力是一只灵活的中盘投资基金，在今年以来的调整市场，基金相对跌幅较小，长期保持在第一阵营，而近两周基金业绩出现较为明显的下滑。从重仓股的表现来看，医药、石化等行业重仓股的表现还是不错的，但是涨幅较地产、信息等板块还是较小。另外基金在2季度以来保持较为保守的持仓结构，仓位也降低历史低点，一定程度上不利于基金业绩反弹。但是从中长期来看，东吴双动力还是保留了较强的上涨潜力和灵活性。
荷银预算：低风险配置型基金
荷银预算应该也算的上我们周度业绩榜上的红人，而基金的业绩很大程度上决定于基金在股债方面的均衡情况。从投资特点来看,荷银预算基金是一只投资偏保守的配置基金，股票配置比例长期低于配置型基金平均水平。本周随着市场反弹，以往受益的低仓位再次成为限制基金业绩高度的主要因素。
金鹰优选：大盘稳健型基金
金鹰优选成立近五年历史业绩平平，06、07年的大牛市中也仅是保持中等的收益水平。今年调整以来，基金以明显的选股优势保持了较低的跌幅。从重仓股的表现来看，十大重仓个股季度回报率还是十分可观的，在本周反弹中基本上保持了很小的波幅，业绩上升不是很大。另外基金大盘主导风格一定程度上也限制了基金的业绩涨幅。中长期来看，金鹰优选还会保持较为稳定的业绩。
附表：一周基金收益前三赢家与后三输家
| 基金名称 | 交易代码 | 基金类型 | 近一周收益 | 近一周同类型排名 | 今年以来收益 | 今年以来同类型排名 | 收益持续性评级 |
| 国泰回报 | 020005 | 偏股混合 | 4.96% | 1/57 | -50.51% | 46/57 | ★ |
| 国泰金鼎 | 519021 | 偏股混合 | 4.39% | 2/57 | -50.35% | 43/57 | ★★ |
| 华宝成长 | 240009 | 股票型 | 4.13% | 1/179 | -46.78% | 80/179 | ★★★ |
| 东吴双动力 | 580002 | 股票型 | -0.16% | 179/179 | -42.42% | 48/179 | ★★★★ |
| 荷银预算 | 162205 | 配置混合 | 0.06% | 45/45 | -14.75% | 15/45 | ★★★★★ |
| 金鹰优选 | 210001 | 股票型 | 0.09% | 174/179 | -48.16% | 93/179 | ★★★★ |
数据来源：德圣基金研究中心