问：黄女士上周来信咨询称，最近有证券公司在卖伞型理财产品，她想了解伞型理财产品和其他的理财产品有什么区别？怎么选择和投资？
答：目前有两家证券公司推出了伞型理财产品，分别是“聚宝盆”集合管理计划和华泰紫金鼎集合管理计划。除了证券公司之外，还有九家基金公司推出了伞型基金。
伞型理财产品拥有不同证券资产配置的子产品，各子产品依据不同的投资目标进行投资决策，投资者可以在子产品之间转换。以“聚宝盆”为例，该伞型产品包括三个子集合计划。其中聚宝盆A计划属于债券型，B计划属于股债平衡型，C计划主要投资于成长型股票组合。
北京天道中和投资顾问公司分析师刘洋表示，伞型产品最大的特点是，子产品之间通常不收转换费或只收取较低的转换费，这种低费率的转换设置为投资者在市场转向时提供了更多的投资机会。
对于伞型产品的投资，刘洋认为应主要考虑两个因素：一是子产品要有不同的风格，比如同时拥有债券型和偏股型产品，方便投资者在不同行情下的转换。二是偏股型产品业绩要好，通过伞型产品的转换来获取收益，贡献主要来自偏股型产品，其业绩表现比债券产品更为重要。
本报记者 赵侠