引入区位商评价模式：国泰区位优势股票基金点评

    投资类型：股票型
    投资风格：中盘成长型
    
    区位商评价方法的创新：投资策略点评。

    该基金的主要投资对象为以区位经济发展优势为龙头的股票。在股票选择上，该基金首先对具有区位优势的产业和行业进行筛选，构成股票池；其次，利用“上市公司竞争力评价体系”对初选股票进行基于资源基础竞争力、经营过程竞争力、业绩表现竞争力等进行总体评价，筛选出优质上市公司；最后通过相对价值评估，选择价值被低估的上市公司，形成最终的股票资产组合。

    在区位和行业的选择上，该基金从我国的八大综合经济区中通过“区位商”方法选择在本区位以及区位以外具有竞争优势的行业以及企业。具体的做法是对区位内的行业以及该地区的总产值进行整理，并计算该地区某一行业在本地总产值总的份额与该行业全国总值站全国总产出份额之比，也即该行业的区位商。区位商大于一意味着该行业具有对外扩张能力和优势地位。

    在公司选择上，该基金则是使用较为常用的红利贴现模型，自由现金流模型等进行分析。

    在非股票资产的选择上，该基金主要依赖于流动性与收益率的评价。
    
    综合评级五星级：基金公司点评

    国泰基金管理有限公司成立于1998年3月。目前公司旗下共有20只基金，其中包括股票型、债券型、货币型、保本型、混合型以及封闭式基金，产品线非常齐全。被易天富基金投资分析决策系统评为五星

    偏股型基金方面，根据易天富基金投资分析决策系统评测，该公司旗下偏股型基金短期业绩被评为四星，高于市场平均水平；中期和长期业绩则被评为三星，处于市场平均水平。
 
    数据来源：易天富基金投资分析决策系统

    此外，公司旗下同类基金业绩的差异较小。短期和中期业绩差异被评为四星，差异较小，一致性较高，长期业绩差异被评为三星，差异中等。可见公司旗下基金的发展较为平均。 


    数据来源：易天富基金投资分析决策系统

    在公司投研能力方面，根据易天富基金投资分析决策系统评测，该公司资产配置能力、行业配置能力以及股票选择能力均被评为三星，处于市场平均水平。


    数据来源：易天富基金投资分析决策系统

    基于以上分析，我们对国泰基金管理有限公司给出的综合评级是四星。
    
    综合评级三星：基金经理点评

    国泰区位优势基金经理邓时锋，硕士学历，具有9年证券基金从业经历，层担任行业研究员、基金经理助理等职务，经验较为丰富。

    从历史业绩来看，根据易天富基金投资分析决策系统评测，邓时锋任职国泰金鼎价值精选期间，在127个同类型基金中排名95，被评为两星，低于市场平均水平。

    在资产配置能力、行业配置能力方面，邓时锋的资产配置成功率为66.67%，行业配置成功率为65.15%，被评为四星，具有一定能力。而股票选择成功率方面测被评定为三星，择股能力一般。

    
    数据来源：易天富基金投资分析决策系统
    
    观点综述

    国泰区位优势股票基金创新地引入了区位商的评价方法，对优势行业的量化选择能力较强，但略微不足的是该基金在个股选择策略方面并没有明显的创新。

    据易天富研究中心分析，目前市场将维持高位震荡整理态势，并且就目前来看宏观经济方面并没有较为明显的上行趋势，因此近期市场走高的可能性并不是非常大，但是经济复苏是确定的，而市场在长期来看也有上行的要求，并且该基金对优势行业具有较好的把握能力。因此为了在市场复苏中获得收益，投资者可适当关注该基金。
   
    （易天富研究中心：孙宇涛）